Faut-il garder son assurance vie en 2023 ?

L’année 2022 a été marquée par une forte volatilité des marchés en raison de chocs géopolitiques et de l’impact de la pandémie sur l’économie mondiale. Si l’année n’a pas été très rose pour la plupart des investisseurs, se pose légitimement la question de savoir si l’année 2023 sera plus favorable. Et, plus particulièrement, est-ce que cela vaut le coup de conserver son assurance vie en 2023 ?

En d’autres termes, est ce que les rendements en 2023 seront au global négatifs ou positifs. Bien que cela dépende d’un très grand nombre de facteurs (type d’assurance vie, support d’investissement…) et que nous n'ayons pas de boule de cristal, nous allons tout de même vous livrer notre analyse pour l’année 2023.

Le contexte économique de 2023 : de bonnes perspectives pour l’assurance vie ?

Les rendements de votre assurance vie dépendent en grande partie de la performance des marchés financiers, qu’elle soit ISR, fonds euros ou en unité de compte.

Bien sûr, selon le type d'assurance vie, l’impact n’est pas le même. Par exemple, une assurance vie fonds euros où le capital est garanti, vous protège contre les pertes en cas de baisse des marchés, mais les rendements servis aux souscripteurs dépendent néanmoins des réserves et de la performance des sous-jacents du fonds (principalement des obligations). Quant aux assurances vie en unité de compte, elles sont totalement dépendantes à la hausse comme à la baisse de la performance des valeurs dans lesquelles elles sont investies.

Ainsi, pour savoir si les rendements de votre assurance vie en 2023 seront à la hauteur de vos espérances, il est important de comprendre le contexte macro-économique en 2022 et d’envisager à partir des données disponibles celui de 2023.

Brève rétrospective de l’année 2022 sur les marchés

L’année 2022 a été marquée par deux chocs macroéconomiques majeurs :

la “fin” du covid en Occident, mais une résurgence des politiques de confinement dans l’usine du monde (la Chine) ;
une augmentation des prix de l’énergie en raison notamment du conflit en Ukraine.

Nonobstant d’autres facteurs (tels que l'accumulation de l'épargne des ménages pendant les confinements, ou la politique monétaire des banques centrales), ces deux phénomènes ont participé à une augmentation générale des prix à la consommation (inflation) et à la production (indice PPI), impactant le pouvoir d’achat des ménages et la marge opérationnelle des entreprises.

En raison de leurs mandats (assurer la stabilité des prix), les banques centrales ont dû resserrer leur politique monétaire en augmentant les taux d’intérêt, en vue de freiner l’inflation quitte à ralentir la croissance économique (voire la saper).

Cette situation a généré une grosse incertitude sur les marchés avec des indices de confiance des investisseurs au plus bas. Bref, une situation peu favorable à la performance globale des assurances vie.

Année 2023 : Une inflation en phase de stabilisation dans un contexte géopolitique en phase de normalisation

Début 2023, le contexte tend à s'améliorer avec plusieurs changements majeurs :

Les prix de l’énergie sont à nouveau en baisse malgré une guerre larvée en Ukraine grâce notamment à une diversification de l’approvisionnement énergétique qui porte ses fruits ;
La Chine se réouvre et reprend la production ;
Les indicateurs d’inflation aux États-Unis sont en baisse ce qui laisse présager une situation similaire en Europe.

À partir de ces éléments, il est possible de construire deux scénarios pour votre assurance vie, l’un favorable, l’autre plus défavorable. Commençons par le mauvais.

Scénario défavorable pour 2023 : Une politique monétaire de plus en plus restrictive

Dans ce scénario, les banques centrales n’arrivent pas à stabiliser l’inflation. Pire, elle repart de plus belle en raison des effets de seconds tours dans un contexte de marché de l’emploi très tendu. En effet, face à l’inflation, les salariés demandent légitimement des hausses de salaire pour maintenir leur pouvoir d’achat. Or, pour maintenir leur marge, les entreprises répercutent les hausses de salaire sur les prix de vente, ce qui contribue à entretenir l’inflation.

Les banques centrales sont alors obligées de frapper de plus en plus fort en augmentant les taux d’intérêt afin de casser la dynamique d’emploi et la croissance économique.

Aussi, d’autres chocs macro-économiques peuvent survenir tels que le confinement de la Chine ou une évolution défavorable de la géopolitique mondiale.

Dans ce cas, la performance de votre assurance vie en 2023 ne sera pas très glorieuse (voire négative).

Scénario favorable pour 2023 : Un signe de relâchement des banques centrales

Ceci dit, il est aussi possible de voir les choses avec plus d’optimisme. Les indicateurs macro-économiques avancés montrent une stabilisation de l’inflation, ce qui peut pousser les banques centrales à arrêter d’augmenter les taux.

Certains pensent même que les banques en ont trop fait de sorte que la déflation pourrait revenir en occident. Dans ce cas, les banques centrales pourraient baisser brutalement leur taux et recréer une dynamique de croissance sur les marchés.

Début de l’année 2023, les marchés seraient en train de “pricer” cette probabilité avec une forte remontée des cours.

Si ce scénario se réalise, les rendements de l’assurance vie pourraient exploser en 2023 !

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Faut-il garder une assurance vie fonds euros en 2023 ?

Depuis maintenant 10 ans, l’assurance vie fonds euros (capital garanti) n’a vraiment pas la cote, avec des rendements continuellement en berne, bien en dessous du niveau d’inflation.

À cette triste réalité vient s’ajouter une hausse des rendements des livrets réglementés rendant l’assurance vie fonds euros quasiment obsolètes sur son volet épargne (on ne parle pas de sa dimension patrimoniale de transmission en cas de décès).

Une compétition féroce avec les livrets réglementés en 2023

Le livret A affiche désormais un rendement net (exonéré d’impôt) de 2 %, idem pour le LDDS et 4, 6 % pour le LEP (livret d’épargne populaire) !

En 2022, les estimations actuelles planchent pour un rendement moyen compris entre 1,6 et 2 % pour l’assurance vie fonds euros. Il faut bien sûr rajouter la fiscalité.

Autant dire que quitte à choisir un placement sans risque, autant choisir un livret bancaire.

Une possible remontée des niveaux de rendements des fonds euros

Toutefois, si le scénario défavorable se réalise et que les taux continuent de monter, il n’est pas exclu que l’assurance vie euros propose des rendements supérieurs en 2023. La raison est simple : investie majoritairement en obligations, les taux obligataires augmentent au rythme des taux d’intérêt des banques centrales, ce qui devrait pousser les rendements à la hausse.

Un taux réel toujours négatif pour l’assurance vie fonds euros

Pour autant, si les taux d'intérêt continuent d’augmenter, c’est que l’inflation n’a pas été endiguée par les banques. Cela impliquerait un prolongement de la situation actuelle : un rendement du fonds euros inférieur à l’augmentation générale des prix.

En tout état de cause, comme pour les années précédentes, il est peu probable que l’assurance vie fonds euros soit une option satisfaisante pour 2023, suffisamment compétitive par rapport aux livrets sans risque ou à une assurance vie en unité de compte placée sur les marchés dans une optique de long terme.

Faut-il transférer son assurance vie fonds euros vers une assurance vie en unité de compte en 2023 ?

Scénario favorable ou pas, dès lors que votre horizon de placement est supérieur à 2 ans, il est vivement recommandé d’envisager une assurance vie en unité de compte pour battre l’inflation et générer de la performance.

Qu’est-ce qu’une assurance vie en unité de compte ?

Certes, l'assurance vie en unité de compte présente des risques de perte en capital puisqu’elle est investie dans des fonds d’investissement ou des ETF, eux-mêmes exposées aux marchés boursiers.

Toutefois, comme nous l’expliquons dans notre guide d’investissement pour les débutants, il n’y a pas de rentabilité sans risque. L’horizon de placement, qui dépend de vos objectifs (préparer votre retraite, acheter votre maison…), vous permet de vous protéger contre les baisses à court terme des marchés rendant votre investissement in fine beaucoup moins risqué.

Conseil de Goodvest : Quitte à investir sur les marchés avec une assurance vie en unité de compte, pourquoi ne pas envisager d’investir dans des entreprises volontaristes sur le plan écologique ? Notre assurance vie ISR en unité de compte vous permet de profiter de la performance des marchés tout en contribuant à votre échelle à financer des entreprises actrices de la transition écologique ! Vous nous croyez pas ? Découvrez notre raison d’être !

Un capital non garanti avec de meilleures perspectives de rendement à moyen et long terme

Si vous transférez votre fonds euros vers une assurance vie en unité de compte, ce qui compte pour apprécier la rentabilité ce n’est pas l’année 2023, mais la date d'échéance de l’horizon que vous avez fixé.

À long terme, les marchés proposent une bien meilleure rentabilité que les placements sans risque (comme l’assurance vie fonds euros), et surtout, à un niveau supérieur à l’inflation.

Faut-il garder son assurance vie une unité de compte en 2023 ?

Si vous n’avez pas atteint l’horizon que vous vous êtes fixé initialement, nous vous recommandons vivement de conserver votre assurance vie pour 2023, peu importe le scénario que vous envisagez.

Par contre, si vous n’êtes pas satisfait de votre assurance vie actuelle parce qu’elle est investie dans des entreprises peu respectueuses de l’environnement, que les frais de gestion sont trop élevés ou que votre gestionnaire vous semble peu fiable, 2023 pourrait être une année idéale pour changer d’assurance vie.

Sachez que vous pouvez bénéficier de la loi Pacte pour changer d’assurance vie chez un même assureur en conservant votre antériorité fiscale !

Conseil de Goodvest : Si vous voulez verdir votre épargne tout en générant de la performance, nos conseillers Goodvest peuvent vous accompagner pour transférer votre assurance vie vers notre assurance vie ISR alignée avec l’Accord de Paris sur le climat.

Est-il intéressant d’ouvrir une assurance vie en 2023 ?

Il est difficile de savoir à l’avance s’il s’agit du bon moment pour investir au regard du contexte économique. On ne sait jamais si on achète au plus haut ou au plus bas. Cela reviendrait à lire l’avenir. C’est le même problème avec l’ouverture d’une assurance vie.

Pour autant, sachez qu’une épargne qui dort sur un compte courant ou un fonds euros vous fait perdre de l’argent d’année en année (à cause de l’inflation) et vous prive d’une éventuelle performance des marchés.

Si en 2023 vous avez l’épargne suffisante pour investir sur le long terme, vous auriez vraiment tort de ne pas ouvrir une assurance vie en unité de compte (et de préférence ISR) !

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