Dans quoi investir après avoir vendu son entreprise ?

  • Goodvest
9
June
2022

Vendre une entreprise implique généralement une entrée de cash importante dans le patrimoine personnel de l’entrepreneur. Que ce soit dans le cadre d’un apport cession ou d’une cession de titres en nom propre, le produit de la vente doit trouver un emploi utile pour ne pas fondre comme neige au soleil par l’effet de l’inflation notamment. Autrement dit, il serait particulièrement contre-productif de laisser cet argent sur un compte courant, bien qu’il n’y ait pas de plafond légal

Se pose alors la question de savoir comment investir après avoir vendu son entreprise. L’entrée d’argent importante et le contexte spécifique de l’entrepreneur induisent une stratégie patrimoniale particulière qui doit s’adapter à sa situation personnelle selon qu’il envisage de prendre sa retraite, de continuer une activité entrepreneuriale et/ou de préparer sa succession.

Goodvest, en tant que spécialiste de l’investissement socialement et écologiquement responsable avec son assurance vie ISR, vous apporte quelques pistes stratégiques pour préparer au mieux cette phase importante de la vie entrepreneuriale. Sachez qu’en cas de questions, nos conseillers se tiennent à votre écoute pour vous dispenser les bonnes informations et vous orienter vers les bons professionnels. 

Quelle stratégie d’investissement adopter après avoir vendu son entreprise ?

Avant d’envisager les différents produits d’investissement adaptés aux entrepreneurs cédant leurs entreprises, il convient de définir une stratégie adaptée à votre situation. En effet, si le produit de cession de votre entreprise représente plus d’un million d’euros, vous serez tenu de multiplier les solutions d’investissement à des fins de diversifications et de maximisation des plafonds.

En parallèle, il est aussi possible de créer des véhicules d’investissement pour faciliter la gestion et la transmission de votre patrimoine.

Diversification et maximisation des enveloppes fiscales

Le PEA, PEA PME, l’assurance vie, le contrat de capitalisation sont des enveloppes fiscales proposant des avantages fiscaux à leur souscripteur. En ce qu’elle permette d’investir dans une large gamme de produits financiers, elles doivent être exploitées au maximum pour diversifier votre patrimoine tout en bénéficiant des allégements fiscaux qu’elles confèrent.

Par exemple, vous ne pourrez pas verser plus de 225 000 euros sur un PEA et un PEA PME pour investir dans des entreprises européennes. Pour l’assurance vie, bien qu’il n’y ait pas de plafond de versements, les plafonds fiscaux se situent aux alentours de 150 000 euros. En cumulant les différentes enveloppes fiscales, vous disposez alors d’un socle optimisé pour la partie financière de votre patrimoine.

Lire aussi : Quel est le plafond maximum d'une assurance vie ?

La création de holding patrimoniales comme véhicules d’investissement et de transmission

Une fois que vous avez maximisé l’usage des enveloppes fiscales ou si vous souhaitez investir dans l’immobilier, il peut être souhaitable de créer un ou plusieurs véhicules d’investissement. Ces véhicules prennent la forme d’une société dont l’objet social peut consister en la détention, la gestion et l’exploitation d’actifs mobiliers et/ou immobiliers (Société civile patrimoniale), plus spécifiquement, la détention d’actifs immobiliers (Société civile immobilière) ou l’exploitation commerciale de certains actifs (c’est le cas par exemple de la location meublée) qui induit la création d’une société commerciale (SAS, SARL…) si elle n’est pas réalisée en nom propre (ce qui peut être intéressant à bien des égards).

En bref, ces sociétés patrimoniales permettent de séparer vos investissements de votre patrimoine personnel pour deux raisons principales :

  • titriser vos actifs sous la forme de parts sociales ou d’actions afin d’envisager plus facilement des actes de donation, des démembrements de parts (donation avec réserve d’usufruit) tout en préservant l'intégrité des actifs conscrits dans la société. En somme, vous avez une bonne marge de manœuvre pour organiser la transmission de ce patrimoine sans en altérer la substance ;
  • substituer votre imposition sur le revenu par l’impôt sur les sociétés (IS). Les rendements générés par vos actifs au sein d’une société (ayant opté pour l’IS) ne sont pas imposables entre vos mains de sorte que si vous ne vous versez pas le bénéfice sous la forme de dividendes, ces derniers seront seulement imposés au taux normal de 25 % (15 % pour la partie inférieure à 38 120 euros sous certaines conditions). Si vous n’avez pas besoin des rendements pour vivre, il est alors possible de faire croître votre patrimoine dans un cadre fiscal plus avantageux en privilégiant une société à l’IS comme véhicule d’investissement.

Bien sûr, une harmonie générale doit être trouvée entre véhicules d’investissement, enveloppes fiscales et investissement en nom propre. Pour éviter la cacophonie, il est alors nécessaire de mener une réflexion globale sur votre objectif patrimonial principal : préserver sa valeur, croître, générer des rendements pour assurer sa retraite, transmettre… Autant de possibilités qui vont induire une préférence pour certains actifs et des montages plus ou moins complexes.

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Investir dans l’immobilier à des fins patrimoniales 

L’immobilier est certainement l’un des meilleurs actifs pour conserver de la valeur ou générer de la croissance (grâce notamment à l’effet levier bancaire). Selon vos objectifs patrimoniaux après avoir vendu votre entreprise, il est possible de faire de l’immobilier patrimonial en l’envisageant comme une valeur refuge, ou de l’immobilier plus dynamique en allant chercher des rendements avec du locatif. 

L’avantage principal de l'immobilier réside dans sa stabilité, il n’est pas soumis à la même volatilité que les marchés financiers et, selon l’emplacement et la qualité du bâti, vous permet de valoriser votre patrimoine à mesure que le temps passe. Aussi, l’immobilier constitue un excellent rempart contre l’inflation.

Toutefois, l’immobilier en direct ou via une société patrimoniale implique de nombreux frais à la charge du propriétaire : la taxe foncière, l’IFI (pour les patrimoines immobiliers supérieurs à 1,3 million d’euros), entretien et réparation, modernisation, etc.. Ces charges sont d’autant plus élevées si elles sont déléguées à des professionnels.

En bref, après avoir vendu votre entreprise, le placement immobilier est certainement indispensable (ne serait-ce que l’achat de votre résidence principale, si ce n’est pas déjà fait), mais ne saurait constituer 100 % de votre patrimoine.

Investir dans des actions européennes cotées avec le PEA

Pour diversifier votre patrimoine, il faut aussi investir dans des produits financiers et, comme nous l’avons dit, dans l’idéal, maximiser l’usage des enveloppes fiscales. 

Dès lors, une partie de votre patrimoine va être investie dans des actions de grandes entreprises européennes, notamment en raison des rendements et de la stabilité relative qu’elles proposent.

À ces fins, le PEA (plan épargne action) est le candidat idéal dans la limite de 150 000 euros de versement. Cette solution est intéressante puisqu’à partir de la 5e année, les produits de placement du PEA sont exonérés d’impôt sur le revenu (pour ce qui est des actifs cotés), mais les prélèvements sociaux restent dus.

Investir dans des start-up européennes avec le PEA PME

Pour aller plus loin dans l’investissement financier et contribuer plus activement aux développements économiques des entreprises, il est possible d’ouvrir un PEA PME. Cette enveloppe permet d’investir dans des petites et moyennes entreprises européennes et des small cap cotées. Fonctionnant fiscalement comme le PEA, le plafond de versement du PEA PME est de 75 000 euros. 

Vous pouvez donc effectuer jusqu’à 225 000 euros de versement en combinant un PEA et un PEA PME.

Investir dans le private equity en nom propre ou par l’intermédiaire de fonds

Si vous avez vendu votre entreprise, c’est que vous avez généralement une fibre entrepreneuriale prononcée. Il n’est pas rare qu'un entrepreneur cédant son entreprise souhaite continuer à garder un pied dans le monde économique en devenant à son tour investisseur. Moins chronophage que gérer une boîte, investir dans des start-up et autres PME implique néanmoins de rencontrer les porteurs de projets, d'analyser les perspectives de croissance de chaque entreprise, dispenser des conseils aux sociétés financées… Bref, il s’agit d’un travail qu’il est néanmoins possible de déléguer à des fonds spécialisés tels de que des FCPR (fonds communs de placement à risque), des FCPI (fonds communs de placement dans l’innovation), ou les FIP (fonds d’investissement de proximité). 

Si vous comptez vous professionnaliser en tant qu’investisseur dans le private equity, vous pouvez aussi rejoindre des fonds professionnels tels que les FPCI (fonds professionnels de capital investissement) ou des holdings composées de BA (Business angels). 

Attention toutefois, en raison de la faible liquidité des parts souscrites et du faible taux de succès des jeunes pousses, il est impératif d’investir dans plusieurs jeunes entreprises en même temps pour limiter vos risques de perte. Si votre enveloppe est dédiée à l’investissement dans des petites entreprises, vous avez tout intérêt à rejoindre des fonds pour bénéficier d’une meilleure diversification, mais perdez l’initiative du choix des entreprises financées.

À noter que dans le cadre d’un apport cession, faire du private equity (sous certaines conditions) ou investir des fonds à risque est éligible à l’obligation de réinvestissement des 60 %.

Dynamiser son patrimoine avec des placements exotiques

Si votre résidence principale est le socle de votre patrimoine, les placements exotiques sont le sommet de la pyramide de ce dernier. Il s’agit de placements alliant intérêt personnel / plaisir et recherche de rentabilité pour dynamiser votre patrimoine. En raison du risque souvent très élevé des placements exotiques, il est recommandé de ne pas exposer votre patrimoine à plus de 5 %. 

Les montres de luxe et l’art sont des placements exotiques connus, mais il est aussi possible d’ajouter les crypto actifs, le vin et spiritueux, ainsi que tous types d'objets de collection. N’oubliez pas qu’il s’agit de placements qui n’ont pas de valeur intrinsèque en ce qu’ils ne produisent pas de richesse (comme une entreprise ou un bien immobilier), leur valeur est dictée par une offre et une demande sur un marché de niche parfois peu liquide déconnecté d’un fondamental économique susceptible de leur conférer une valeur plancher. 

En cela, les placements exotiques s’assimilent à une forme de spéculation qui peut dans certains cas se retourner contre l’investisseur (mais, s’il s’agit de bouteilles de vin, vous pourrez toujours les boire).

L’assurance vie ISR pour investir dans un monde durable et optimiser sa succession

Que vous cherchiez à investir une partie du produit de la vente de votre entreprise sur les marchés financiers et/ou à optimiser la transmission de votre patrimoine, l’assurance vie est un incontournable. 

En premier lieu, elle vous permet d’effectuer des versements sans limites pour investir dans une large gamme de fonds, d’ETF et/ou de produits structurés dans un cadre fiscal avantageux à partir de la 8e année. À noter que l’assurance vie est l’une des seules enveloppes permettant d’investir de manière responsable et écologique. Par exemple, chez Goodvest, nous avons développé une assurance vie ISR compatible avec l’accord de Paris sur le climat. Elle vous permet ainsi de promouvoir notamment les entreprises contribuant activement à la transition énergétique et écologique tout en tirant des rendements de cette activité en plein essor. À noter au passage qu’il est possible d’ouvrir plusieurs assurances vie ou de transférer votre assurance vie, si vous souhaitez réorienter une partie de vos capitaux sur des produits responsables et contribuer activement au monde de demain.

En second lieu, l’assurance vie est un outil de transmission indispensable grâce à sa clause bénéficiaire. Cette clause permet au moment du décès du souscripteur de reverser la totalité des fonds de l’assurance vie à des personnes désignées sans passer par la case droit de succession. Une fiscalité spécifique s’applique, mais cette dernière permet de bénéficier d’un abattement de 152 500 euros par bénéficiaire et d’un taux unique de 20 % sur la partie supérieure (pour les versements réalisés avant vos 70 ans). Il est par ailleurs possible d’aller plus loin dans l’usage de cette enveloppe aux fins de transmission avec le démembrement de la clause bénéficiaire.

Lire aussi : Quelle est la fiscalité de l'assurance vie en cas de décès ?

L’orchestration entre les différents investissements possibles suite à la vente d’une entreprise est donc très variée. Bien choisir la répartition adaptée tout en pensant à la transmission est in fine particulièrement complexe. Mais, une chose est sûre, vous aurez besoin d’une assurance vie ! Alors pourquoi pas celle de Goodvest ?

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