En quoi consistent les arbitrages en assurance vie ?

L’assurance vie en unité de compte n‘est pas une boîte noire dans laquelle vous effectuez des versements sans que rien ne bouge ni ne s’y passe jusqu’au retrait. En réalité, de nombreux arbitrages s’y déroulent tant pour rééquilibrer votre portefeuille au regard de vos objectifs que pour sécuriser progressivement votre épargne à mesure que vous vous rapprochez de votre horizon (pour bien comprendre les propos de cet article, nous vous recommandons de lire notre guide d’investissement pour débutant).

Qu’est qu’un arbitrage en assurance vie ? En quoi ces arbitrages sont-ils nécessaires pour pérenniser votre épargne et limiter les pertes ?

Qu’est-ce que l’arbitrage en assurance vie ?

En finance, la notion d’arbitrage peut se résumer en une opération visant à transférer tout ou partie de votre épargne d’un support vers un autre.

Autrement dit, un arbitrage consiste généralement à vendre un actif pour en acheter un autre. Ces arbitrages peuvent être automatiques ou manuels.
Pour comprendre l’intérêt des arbitrages, il faut faire un bref rappel sur le fonctionnement et plus particulièrement sur l’allocation de l’épargne en assurance vie.

L’allocation initiale de votre épargne dans une assurance vie

Il est commun d’entendre autour de soi des personnes dire qu’ils ont investi dans une assurance vie pour faire fructifier leur épargne.

Cette affirmation est un abus de langage laissant penser que l’assurance vie est un placement en tant que tel. Il y a une confusion entre la finalité (investir) et le moyen (l’assurance vie).

En réalité, l’assurance vie est une solution ou un véhicule d’investissement permettant d’accéder à certains types de placements (le plus souvent des parts de fonds d’investissement comme des ETF ou des OPC, eux-mêmes principalement investis dans des actions d’entreprises cotées ou des obligations). En somme, il s’agit d’un contrat souscrit auprès d’un assureur ou d’un courtier (comme Goodvest) qui aura la charge de placer votre argent conformément à vos objectifs et vos instructions.

Autrement dit, l’argent que vous versez dans une assurance vie est alloué par votre gestionnaire (assureur ou courtier) selon votre profil d’investisseur initialement défini dans une gamme d’actifs présélectionnés. Mais, votre profil d’épargnant et la qualité des actifs sont susceptibles d’évoluer dans le temps. Pour tenir compte de cette réalité, il est nécessaire d’effectuer des arbitrages au niveau de votre contrat d’assurance vie.

Conseil de Goodvest : Les actifs disponibles au sein d‘une assurance vie dépendent du type de contrat souscrit. Certaines assurances vie proposent une très large gamme de fonds, tandis que d’autres se restreignent à une petite dizaine.

Concernant l’assurance vie ISR de Goodvest, nous avons fait le choix de privilégier la qualité sur la quantité en vous proposant exclusivement des fonds alignés avec les objectifs de l’accord de Paris (+2 degrés maximum). Ainsi, quels que soient votre allocation et les arbitrages, vous avez la certitude de faire un investissement conforme aux objectifs climatiques de notre siècle.

Les arbitrages automatiques en assurance vie

Par définition, un arbitrage automatique en assurance vie est une opération consistant à transférer une partie de votre épargne investie dans un actif vers un autre sans intervention de votre part.

Ces arbitrages automatiques ont pour vocation principale à maintenir l’équilibre de votre portefeuille selon les objectifs initialement fixés.

Par exemple, vous pourriez avoir choisi une manière prudente d’investir avec une allocation type 30 % actions et 70 % obligations. Au bout d’un an, un déséquilibre peut apparaître si vos actions surperforment de sorte que votre allocation passe à 50 / 50. Pour maintenir l’équilibre de votre portefeuille, un arbitrage automatique peut intervenir pour sécuriser les plus-values réalisées sur vos actions en les réinvestissant dans des obligations. Vous revenez ainsi à l’allocation cible 30 / 70. C’est ce qu’on appelle un écrêtage des plus-values.

Comme nous allons le voir, l’arbitrage automatique peut aussi permettre une sécurisation progressive de votre capital à mesure que vous vous rapprochez de votre horizon d’investissement.

Conseil de Goodvest : Dans la grande majorité des cas, l’arbitrage automatique est paramétrable au niveau de votre assurance vie.

Les arbitrages manuels en assurance vie

Il est aussi possible d'effectuer un arbitrage manuel dans une assurance vie c'est-à-dire que vous décidez vous-même de la nouvelle manière d’allouer votre épargne.

Ce type d'arbitrage est possible dans les assurances vie en gestion libre.

Pour les assurances vie en gestion pilotée, un arbitrage manuel peut consister à changer de profil de risque et donc à faire réallouer votre épargne conformément à ce nouveau profil.

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Pourquoi est-il important de réaliser des arbitrages en assurance vie ?

Il existe de nombreuses raisons qui justifient d’effectuer un arbitrage dans une assurance vie. Cette nécessité est d’autant plus grande aujourd’hui en raison du succès grandissant des assurances vie investies dans des ETF (exchange traded funds) qui sont des fonds d’investissement passifs reproduisant un indice (CAC40 par exemple) où aucun arbitrage n’est effectué en leur sein. Les arbitrages en assurance vie permettent alors de pallier, en partie, cette absence de pilotage au niveau des fonds.

Rééquilibrer votre portefeuille

Nous l’avons abordé au sujet des arbitrages automatiques : votre portefeuille en assurance vie évolue constamment en fonction de la valorisation des actifs dans lesquels vous avez investi. Votre allocation initiale bouge donc en permanence et parfois dans une direction qui s’écarte trop de vos objectifs initiaux.

Un rééquilibrage régulier et automatique de votre assurance vie vous protège alors contre la volatilité des marchés.

La sécurisation progressive du capital

La plupart des investisseurs avertis se fixent un horizon d’investissement pouvant aller de 2 à une 20aines d’années. Sur le long terme, il est recommandé de s’exposer au maximum au marché actions et aux actifs volatils (risqués) pour générer de la performance.

Mais, à mesure que vous vous rapprochez de votre horizon, il peut être intéressant de réduire votre exposition au risque du marché pour conserver la valeur du capital accumulé.

Ainsi, un arbitrage automatique permet alors un écrêtage progressif des plus-values pour les transférer vers des actifs moins risqués tels que des fonds d’obligations.

Conseil de Goodvest : Cette option de sécurisation progressive est désactivable dans l’espace en ligne personnel de votre assurance vie Goodvest.

Les limiter les pertes pendant les krachs boursiers

Vous n’êtes pas sans savoir que les marchés financiers peuvent connaître des krachs plus ou moins violents. Faire un arbitrage pour limiter la casse pendant les périodes de recul des marchés peut être une approche intéressante. Reste à trouver le moment opportun pour vendre et acheter à nouveau… Ce type d’arbitrage s’assimile à de la spéculation en bourse et peut vite se retourner contre vous (d’autant que l’assurance vie n’est pas un outil adapté pour réaliser correctement ce type d’opération). Nous vous recommandons plutôt de conserver votre allocation initiale et d’attendre que la tempête passe.

Faire évoluer votre stratégie d’investissement et votre profil de risque

Il est possible que vous ayez initialement alloué votre épargne pour limiter au maximum vos risques. Entre-temps, votre situation personnelle peut avoir évolué en raison par exemple d’une meilleure certitude sur votre stabilité professionnelle, d’une épargne de précaution largement suffisante…

Dans ce cas, il serait intéressant de réévaluer votre profil de risque et votre horizon d’investissement pour améliorer la performance de votre épargne.

Il est alors possible d’effectuer un arbitrage en changeant la répartition de votre épargne en réduisant par exemple la part d’obligation dans votre portefeuille pour investir plus intensément dans des actions cotées.

Conseil de Goodvest : Si vous avez des doutes sur ce type d’arbitrage, vous pouvez entrer en contact avec l’un de nos conseillers Goodvest. Avec notre licence de Conseiller en investissement financier (CIF), nous sommes légalement habilités à vous fournir tous les conseils utiles pour placer correctement votre épargne !

Les arbitrages en assurance vie occasionnent-ils des frais ?

Le fait d’acheter et de vendre des actifs peut se traduire par une plus-value (un gain pour l’investisseur) qui est en principe un fait générateur de l’impôt. De plus, les arbitrages peuvent engendrer des frais à la charge de l'épargnant au profit de l’assureur.

La fiscalité des arbitrages en assurance vie

L’un des plus grands atouts de l’assurance est sa fiscalité et notamment celle applicable sur les retraits.

Contrairement au compte titre, le fait de vendre des actifs au sein d’une assurance vie n’est pas un fait générateur de l’impôt. Autrement dit : tant que vous n’effectuez pas de retrait, c'est-à-dire verser une partie de vos avoirs en assurance vie sur un compte personnel, aucun impôt n’est dû.

Vous pouvez donc effectuer autant d’arbitrage que vous voulez dans une assurance vie sans avoir à payer le moindre impôt !

Les frais d’arbitrage facturés par l’assureur

Chaque assureur a sa politique de facturation et de frais prélevés sur l’épargne des clients. Les assurances vie traditionnelles sont réputées pour leur coût exorbitant et leur propension à facturer des frais sur la moindre opération. Ainsi, il n’est pas rare de voir que chaque arbitrage est facturé en fonction du volume d’épargne transféré…

Chez Goodvest, nous ne facturons pas les arbitrages pour la simple raison qu’il s’agit souvent d’une opération nécessaire pour préserver la qualité de votre portefeuille. En tant que dépositaire du respect de vos objectifs d’investissement, il serait mal venu de ponctionner votre épargne sur des opérations indispensables à sa bonne tenue.

Les frais de notre assurance vie ISR sont simples et transparents : de 1,7 à 1,9% par an tout compris.

N'hésitez pas à consulter le détail de nos frais sur cette page !

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