Si vous investissez sur les marchés financiers via une assurance-vie, un compte titre ou toute autre enveloppe fiscale en unité de compte, vous serez forcément confronté de votre vivant à un krach boursier. Aussi inévitables que la pomme tombant d’un arbre, les krachs boursiers ne sont pas prévisibles, mais certains quant à leur occurrence. En d'autres termes, il y aura forcément un krach boursier à l’avenir, mais impossible de savoir quand ni quels secteurs seront les plus impactés (très probablement tous).
Nous ne vous disons pas ça pour vous faire peur, mais pour vous préparer au mieux à ce scénario et ainsi adopter les bons réflexes d’investissement avant, pendant et après le krach boursier. En effet, un krach boursier peut diviser par deux votre épargne, mais les marchés ont toujours fini par se relever, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités d’investissement. La meilleure manière d’y faire face est donc de se préparer au mieux à cette éventualité.
Ainsi, que faire en cas de krach boursier ? Comment l’identifier ? Comment se préparer au mieux à la survenance d’un tel événement ? Comment investir après un krach boursier ?
Qu’est qu’un krach boursier ?
Un krach boursier peut se définir comme une dévaluation massive des titres cotés en bourse sur une courte période de temps. Si la bourse connaît régulièrement des corrections à court terme, un krach boursier se caractérise par 3 éléments :
- Une chute des prix des actifs d’une forte intensité (supérieure à 20 %).
- Une période de temps courte (quelques heures à quelques jours).
- L’amplitude brutale et linéaire de la chute.
Ainsi, un krach boursier, à l’instar d’un séisme, se caractérise par la violence du choc et des secousses.
Un krach boursier laisse donc peu de temps aux investisseurs pour réagir, et le plus souvent, liquider ses dernières positions prises sur le marché implique inévitablement une moins-value.
Conseil de Goodvest : Le krach boursier en lui-même n’est pas véritablement un problème, il s’agit généralement d’une correction naturelle du marché qui, en raison de la surévaluation des actifs et d’investisseurs trop optimistes, finit par retrouver un point d'équilibre plus sain au regard des fondamentaux économiques.
Du krach boursier à la crise financière
Un krach boursier devient problématique quand il se transforme en crise financière, où certains acteurs institutionnels finissent par être fragilisés ou anéantis par l’ampleur du krach. Il en découle une cascade de conséquences difficilement mesurables qui se répand sur l’économie dans son ensemble jusqu’à parfois affecter les ménages les plus modestes, paradoxalement étrangers à l’investissement sur les marchés…
Pour simplifier à outrance, les institutionnels n’étant plus en mesure de jouer leur rôle d’intermédiaire financier, certaines entreprises peuvent se trouver en manque de liquidité, les empêchant de payer leurs fournisseurs eux-mêmes incapables de payer les salaires conduisant au surendettement de certains ménages ou entreprises fragilisant d’autant plus les institutionnels… La boucle est bouclée et on ne sait pas quand ce cercle peut prendre fin. Dans ce cas de figure, les bourses peuvent entrer dans un cycle baissier durable à défaut d’intervention des Etats pour redonner espoir aux investisseurs.
Ceci étant, les krachs boursiers ne se transforment pas toujours en crise financière (et heureusement). Les expériences du passé visent à construire un modèle financier plus résilient grâce à des réglementations plus strictes et un meilleur suivi des indicateurs financiers susceptibles de limiter les risques de transmission.
Un krach boursier est un peu comme un feu de forêt : avec de la préparation, il est possible de le contenir et l’après laisse place à un sol fertile propice à l’épanouissement d’une flore et faune nouvelle ! L’objectif n’étant pas de l’éviter, mais de garder le contrôle !
Quelles conséquences d’un krach boursier pour votre épargne ?
L'impact d'un krach boursier sur votre épargne varie selon que votre capital est garanti ou non.
Pour l’épargne à capital garanti
L’épargne à capital garanti comprend des placements tels que le livret A, l’assurance-vie en fonds en euros, et les plans d’épargne logement. Par nature, ces placements sont conçus pour protéger contre les risques de perte, ils ne sont donc généralement pas affectés par les krachs boursiers.
Cependant, en cas de crise financière grave, notamment en cas de faillite de l'intermédiaire financier, même l'épargne à capital garanti peut être menacée. Heureusement, il existe des mécanismes de protection pour les épargnants. En France, le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR) garantit jusqu'à 100 000 euros par établissement financier, et le Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP) couvre jusqu'à 70 000 euros pour les assurances vie en fonds en euros.
Conseil de Goodvest : Certes, avec un placement garanti vous êtes protégé contre les krach, mais la rémunération de ces placements est tellement faible que vous perdez de l’argent à moyen/long terme à cause de l’inflation. Ce n’est donc pas une solution viable pour se protéger contre les krach boursier.
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Pour l’épargne placées en unités de compte
Les placements en unités de compte incluent l’assurance-vie en unités de compte, le Plan d’Épargne Retraite (PER), le Plan d’Épargne en Actions (PEA), et les comptes-titres. Dans ce cas, l’épargne est totalement exposée aux fluctuations des marchés et donc aux krachs boursiers.
L'impact exact dépendra des titres affectés par le krach. Si le krach touche principalement le marché des actions et que votre portefeuille est majoritairement composé d'obligations, l'impact sera atténué. Cependant, une forte exposition aux actions pendant un krach boursier peut entraîner des pertes significatives dans votre portefeuille. La diversification et une gestion prudente sont donc essentielles pour minimiser les risques.
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Est-il possible de prédire la survenance d’un krach boursier ?
La prévisibilité du comportement des marchés a toujours fait débat en finance. Entre ceux qui estiment être en mesure de lire l’avenir avec les données du passé et les défenseurs de la théorie des marchés efficients démontrant l’impossibilité de battre le marché, deux approches s’opposent même si les données empiriques tendent à démontrer que le deuxième groupe a raison dans la grande majorité des cas.
Il n’en demeure pas moins que la force et les conséquences d’un krach boursier tiennent à son imprévisibilité. Un marché qui anticipe des phénomènes de surévaluation des actifs ou des risques de défaut de paiement sur certaines dettes va s’autoréguler et intégrer naturellement dans sa dynamique la survenance de ce risque. En cas d'occurrence, la surprise ne sera que partielle de sorte que la chute sera maîtrisée.
Un véritable krach boursier survient généralement quand les acteurs sont pris par surprise par un événement qu’ils n'avaient pas anticipé et qui change profondément à la baisse leur appréciation de la valeur des actifs. On parle communément de cygne noir (black swan). Les cours baissant, les investisseurs peuvent être pris de panique de sorte que les cours peuvent tomber à des niveaux bien en deçà de leur valeur fondamentale. C’est là que le terreau devient fertile après l’incendie…
Conseil de Goodvest : Nassim Nicholas Taleb est le premier à avoir consacré le terme de cygne noir dans ses études de résilience des systèmes financiers et décrivant le concept d’antifragilité. Si cela vous intéresse, nous vous recommandons vivement ses ouvrages.
Comment se protéger d’un krach boursier ?
Afin de limiter au maximum l’impact d’un krach boursier sur vos économies, vous devez construire un portefeuille suffisamment résilient et avoir une stratégie patrimoniale solide vous offrant la possibilité de faire le dos rond pendant les périodes de crise.
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L’épargne de précaution pour éviter de céder à la panique
Lorsque vous investissez sur les marchés financiers, dans l’immobilier ou dans tout autre actif présentant des risques de perte, vous devez vous plier à une règle d’or immuable : constituer une épargne de précaution.
Il s’agit d’une épargne liquide placée sur un compte courant ou un livret A qui vous permet de faire face aux imprévus du quotidien. L’objectif de cette épargne est d’éviter d’avoir à liquider vos positions sur les marchés pendant une période de krach parce que vous n’avez plus assez d’argent pour vivre. L’épargne de précaution vous permet de voir venir la fin de la tempête.
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La diversification pour limiter l’impact des crises sectorielles et géographiques
L’autre pratique indispensable est la diversification sectorielle et géographique de votre portefeuille. Certes, de nombreux krachs boursiers affectent toutes les valeurs sans distinction, mais certains secteurs peuvent être épargnés selon l’évènement à l’origine du krach (laboratoires pharmaceutiques pendant la crise du covid par exemple).
Cette diversification permet de limiter l’ampleur de la perte de valeur de votre portefeuille en amortissant les conséquences du krach boursier.
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Les valeurs refuges et contracycliques pour faire face à la tempête
Certaines valeurs peuvent avoir des comportements contracycliques : quand tout va mal, leur prix augmente. C’est le cas par exemple de l’or qui sert de valeur refuge en cas de perte de confiance en l’économie. Il existe d’autres équivalents tels que l’argent (métal), certaines monnaies telles que le franc suisse, ou les actions d’entreprises dites défensives en raison de leur importante distribution de dividendes et de leur rôle essentiel dans l’économie (Veolia par exemple).
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Les versements réguliers pour lisser votre exposition au risque
Lorsque vous décidez d’investir sur les marchés, vous y allez souvent en une fois avec votre surplus d’épargne. Aussi appelée DCA (Dollar Cost Averaging), cette pratique verrouille vos positions à un prix donné sur l’ensemble de votre portefeuille. Si vous achetez au pic avant une chute des marchés, les conséquences peuvent être déstabilisantes.
C’est pourquoi il est préférable d’investir de manière régulière à l’aide de versements automatiques (l’assurance-vie de Goodvest prévoit cette fonctionnalité) pour entrer sur le marché à des points différents limitant ainsi au maximum l’impact de volatilité sur votre portefeuille.
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Quelle stratégie adopter pendant un krach boursier ?
En respectant la stratégie présentée précédemment, la survenance d’un krach boursier devrait avoir un impact limité sur votre épargne. Pour autant, il est fort probable qu’en vendant vos actifs pendant le krach vous perdiez de l’argent, alors que faire ?
Faut-il tout vendre en cas de krach boursier ?
Quand les marchés chutent de manière vertigineuse, il pourrait être tentant de tout vendre pour limiter la casse. À vrai dire, vous ne pouvez pas savoir si le marché a touché le fond ou pas : si vous vendez lorsque le marché est en passe de remonter, vous perdrez de l’argent. À l’inverse, si le marché continue de chuter, vous économisez des pertes. Impossible de savoir à l’avance.
En conséquence, nous vous recommandons d’attendre que la tempête passe. L’histoire nous montre que les marchés traversent des cycles plus ou moins longs et finissent toujours par monter sur le long terme. Si votre stratégie de diversification est cohérente et que vous disposez d’une épargne de précaution suffisante, nul besoin de vous inquiéter, vos actifs finiront par trouver un niveau de valorisation satisfaisant.
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Préparer la reprise
Au contraire, la période de krach boursier peut être une excellente occasion pour préparer la reprise. En partant du principe que les marchés ne peuvent s'effondrer durablement (auquel cas, avoir de l’épargne et de l’argent sera le dernier de nos soucis), vous disposez d’un peu de temps pour mobiliser de l'épargne afin de préparer de futurs investissements dans des secteurs massacrés par la chute des prix.
Où placer son argent en cas de krach boursier ?
En période de krach boursier, il est crucial d'adopter une stratégie défensive et attentiste. L'idée principale est de savoir quand les marchés ont atteint leur point le plus bas. Cependant, anticiper ce moment est extrêmement difficile. Selon le type de krach, les actifs financiers peuvent encore reposer sur des fondamentaux économiques solides. Même si les perspectives économiques sont incertaines, il est important de garder la tête froide et de se rappeler que certains secteurs continueront à générer des revenus et des bénéfices.
Avec une baisse généralisée des cours, certains actifs peuvent offrir des rendements très élevés par rapport à leur cotation. Ces opportunités peuvent être saisies pour tirer profit des conditions de marché. En effet, il ne faut pas oublier qu’en période de trouble, les marchés peuvent surréagir à la hausse (bulle spéculative) comme à la baisse (sous évaluation).
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Pour le reste de l'épargne, il est recommandé de les placer dans des fonds garantis, des obligations sûres et des livrets d'épargne, en attendant que la tempête passe. Ces placements sécurisés permettent de protéger votre capital tout en vous offrant la liquidité nécessaire pour réagir rapidement lorsque les conditions de marché s'améliorent.
Conseil de Goodvest : Bien sûr, l’arbitrage entre position défensive et recherche d'opportunités dépendra de votre aversion au risque.
Comment investir après un krach boursier ?
Imaginez un grand magasin rempli de denrées à prix cassé, -30 %, - 40 %... tout en sachant que la promotion finira par prendre fin et que tout le monde s'arrachera ces produits dans plusieurs jours.
La panique des investisseurs peut entraîner des comportements irrationnels et laisser sur le carreau des entreprises rentables, porteuses d’un projet viable dont le cours des actions est bien en deçà de leurs fondamentaux économiques.
Ainsi, la bonne stratégie pour investir après un krach boursier est de chercher et de sélectionner les entreprises susceptibles d’être mésestimées par rapport au cours de leur action. Par exemple, en cas de krach boursier dans le secteur de l’énergie, si vous constatez des baisses de valeur d’entreprise spécialisée dans les énergies renouvelables, il est probable que vous fassiez une bonne affaire en les achetant puisque ces dernières, toutes choses égales par ailleurs, devraient profiter de la hausse des prix de l’énergie et de la raréfaction des énergies fossiles.
Il s’agit bien entendu que d’une opinion n’ayant pas valeur de conseil universel.
Ceci étant, si vous souhaitez investir dans des secteurs porteurs susceptibles d’offrir de véritables perspectives d’avenir, l’assurance-vie Goodvest vous permet de placer votre argent dans une multitude d'entreprises ayant pris le chemin de la transition énergétique afin d'œuvrer pour un monde plus résilient !
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