Risques financiers : comment les maîtriser ?

“Il n’y a pas de rentabilité sans risque” dit le célèbre adage. En effet, le risque financier serait l’essence même de la rentabilité selon les partisans de l’efficience des marchés.

Pour autant, prendre des risques inconsidérés dans l’espoir d’obtenir une rentabilité à la hauteur est loin d’être une stratégie d’investissement viable. C’est pourquoi un bon investisseur raisonne en termes de couple risque/rentabilité. Il apprécie chacune de ses variables en essayant de chercher l’investissement ou la combinaison d’investissement (portefeuille) qui maximise sa rentabilité tout en limitant ses risques financiers. Quels sont ces risques financiers ? Quel risque le réchauffement climatique fait peser sur les marchés ? Comment maîtriser les risques financiers dans un tel contexte ? Nous vous livrons tous nos conseils et analyses !

Quels sont les différents types de risques financiers ?

Il existe une large diversité de risques financiers identifiés. Certains risques tiennent à l’actif lui-même (risque de marché) tandis que d'autres s'intéressent au sous-jacent et à son environnement (le risque politique par exemple). Comprendre et être capable d’identifier les risques pesant sur vos investissements, c’est la première étape pour les maîtriser (et surtout éviter les placements proposant des rendements mirobolants en prenant bien soin de vous cacher les risques associés).

Les risques de marché

Souvent assimilé à la volatilité, le risque le marché est certainement le premier risque auquel sont confrontés les investisseurs sur les marchés boursiers. Le risque de marché correspond simplement au risque associé à la variation à la hausse ou à la baisse d’un actif. C’est d’ailleurs grâce à ce type de risque que les traders se rémunèrent : il parie sur la hausse ou la baisse d’une valeur en vue d’empocher la différence.

Le risque de marché comprend différente sous-catégorie de risque :

• Le risque de taux : il s’agit de la perte de valeur d’un actif en raison d’une augmentation ou d’une diminution des taux d’intérêt. Les produits de taux comme les obligations ont une valeur d’échange qui fluctue en fonction des taux. Si le taux des nouvelles obligations est plus élevé que les anciennes, ces dernières perdent en valeur.
• Le risque de change : il correspond au risque lié à la fluctuation des devises les unes par rapport aux autres. Si vous achetez un actif en dollar américain et que vous êtes ressortissant de la zone euro, la valeur de votre investissement dépendra aussi de l’évolution du taux de change. Un risque financier à prendre obligatoirement en compte si vous souhaitez diversifier vos investissements au-delà des frontières européennes.
• Le risque action : il s’agit ni plus ni moins du risque lié à la variation de valorisation d’une action entre son achat et sa revente.

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Les risques de contrepartie

Le risque de contrepartie est un risque très souvent occulté par les investisseurs, généralement obnubilé par le risque de marché. Il s’agit du risque lié à la défaillance de votre cocontractant dans ses obligations juridiques (payer une dette, transférer la propriété d’un actif, etc.). Ce risque est peu présent sur le marché des actions cotées en raison des réglementations et des différents organismes en charge d’assurer et de contrôler les contreparties (chambres de compensation).

Par contre, le risque de contrepartie est bien réel lorsque vous réalisez des investissements en dehors des marchés réglementés. Par exemple, le risque principal du crowdfunding immobilier ( prêter sur 2 ans de l’argent à un taux de 10 % par an à des promoteurs immobiliers) est le fait que le promoteur ne puisse pas vous rembourser les sommes empruntées.

Le risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque financier relatif à votre capacité à transformer facilement votre investissement en monnaie liquide. Plus il est difficile de trouver une contrepartie pour votre opération (vendre une action par exemple), plus on dira que votre investissement est illiquide. Grosso modo, c’est comme si vous disposiez d’une marchandise que personne ne veut acheter.

Le risque de liquidité est présent sur de nombreux marchés tels que : 

• le marché côté des PME (Alternext par exemple) ou tout simplement dans les opérations de private equity. Les volumes de transactions étant tellement faibles qu’il faudra du temps avant que vous puissiez trouver un acheteur potentiel. 
• le marché de l’immobilier dans les zones géographiques peu dynamiques où il peut falloir attendre plus d’un an avant de trouver un acheteur pour sa maison. Même sur les marchés liquide, une vente immobilière se réalise en 3 mois environ. La liquidité n’est pas instantanée.

Forcément, le risque de liquidité peut impacter la valeur de vos actifs en vous obligeant à diminuer le prix. De plus, il peut éventuellement mettre à mal vos finances personnelles en vous empêchant de disposer d’argent immédiatement si cela s’avère nécessaire (d’où l’importance de prévoir une épargne de précaution).

Le risque opérationnel

Le risque opérationnel regroupe les risques liés à la défaillance des établissements financiers ayant pour résultat une perte directe ou indirecte. Ce risque financier fait écho à toutes les erreurs et/ou dysfonctionnement du système toutes causes confondues. Par exemple, cela peut être une insolvabilité d’une banque qui se retrouve dans l’incapacité de restituer les avoirs de ses clients. Ce risque est rare en principe, mais peut tendre à se réaliser dans les pays où le secteur bancaire est faiblement régulé.

Le risque politique

Le risque politique est un risque financier exogène aux marchés et aux entreprises en lien direct avec les décisions politiques d’un pays. Il peut s’agir d’une déclaration de guerre ou plus simplement l'édition de critères normatifs de mise sur le marché de certains produits. Par exemple, il est possible d’envisager qu’un droit de douane carbone en UE puisse impacter à moyen/court terme les entreprises manufacturières asiatiques.

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Le risque systémique

Le risque systémique se distingue par sa capacité à affecter l'ensemble du système financier, entraînant potentiellement une défaillance en chaîne des institutions financières et des marchés. Ce type de risque est souvent lié à des événements de grande ampleur, tels que des crises financières majeures, des bulles spéculatives ou des effondrements économiques globaux. Contrairement au risque systématique, qui affecte tous les types d'investissements du fait de mouvements du marché, le risque systémique soulève des préoccupations quant à la stabilité même du système financier.

Particulièrement difficile à anticiper, la gestion du risque systémique est complexe et nécessite une régulation prudentielle, une surveillance des marchés financiers, et des mécanismes de sécurité financière tels que les fonds de garantie des dépôts. Les politiques macroprudentielles, visant à limiter l'accumulation de risques dans le système financier, jouent un rôle clé dans la prévention et la mitigation des crises financières potentielles.

Les différents risques en fonction de la classe d’actif

Voici une liste d'actifs avec les potentiels risques associés. Attention, cette liste n’est pas exhaustive en termes de risque. Chaque titre au sein d’une même classe peut avoir des risques spécifiques ! De plus, nous ne tenons pas compte de la probabilité d'occurrence de ces risques.

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Quel peut être l’impact du changement climatique sur les risques financiers ?

En progressant lentement mais sûrement, le réchauffement climatique fait peser un véritable risque sur l’humanité et par effet de bord aux marchés financiers. En effet, il y a un nouveau risque financier dont on n’a pas encore parlé : le risque météorologique. Le but n’étant pas de jouer à se faire peur, mais d’envisager l’avenir pour en déduire certains risques.

Le risque météorologique et son impact économique

Le réchauffement climatique introduit un risque météorologique croissant, affectant particulièrement le domaine agricole. Les variations climatiques, comme le manque de précipitations, peuvent perturber les chaînes d'approvisionnement alimentaire, entraînant une volatilité accrue sur le marché des matières premières. Cette volatilité a un effet en cascade sur la disponibilité et le coût des produits agricoles, soulignant l'importance de comprendre et d'agir face aux implications économiques du changement climatique.

L'augmentation de la volatilité sur les marchés financiers

L'incertitude croissante liée au réchauffement climatique peut provoquer une hausse de la volatilité des marchés financiers. Cette instabilité est particulièrement notable sur le marché des matières premières, où les fluctuations des prix peuvent affecter la rentabilité de nombreux secteurs économiques. Les investisseurs se trouvent face à un niveau d'incertitude accru, nécessitant une réévaluation constante de leurs stratégies d'investissement face aux risques climatiques émergents.

Risques politiques et sociaux liés au climat

Le changement climatique engendre également des risques politiques et sociaux significatifs. Les migrations climatiques, résultant de conditions de vie devenues insupportables dans certaines régions, peuvent entraîner des tensions et des défis d'accueil dans les pays récepteurs. De plus, la transition vers une économie moins énergivore pourrait créer un "prolétariat climatique", des groupes sociaux lésés par les nouvelles politiques d'austérité énergétique. Ces dynamiques soulignent l'importance d'une approche prudente et proactive pour gérer les conséquences sociales du changement climatique.

La nécessité d'une transition vers des pratiques durables

Face à l'urgence climatique, les entreprises qui n'adaptent pas rapidement leur modèle de production aux impératifs écologiques risquent de voir leur rentabilité chuter ou même de faire faillite. Il est donc crucial d'investir dans des entreprises engagées dans une transformation vers des pratiques plus durables. La sélection d'investissements responsables, prenant en compte les enjeux climatiques, devient une stratégie essentielle pour anticiper et se prémunir contre les risques financiers liés au changement climatique.

Ainsi, en comprenant mieux les potentielles répercussions du réchauffement climatique sur les marchés, il est possible de les anticiper afin de s’en prémunir en orientant notamment ses investissements vers des secteurs d’avenir.

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Quelle stratégie d’investissement mettre en œuvre pour limiter les risques financiers ?

Au regard des risques financiers et de la conjoncture économique, il apparaît nécessaire de constituer un portefeuille d’investissement résilient capable de traverser les changements à venir. La meilleure manière pour ce faire est de constituer un portefeuille diversifié basé sur une stratégie d’investissement long terme orienté vers les secteurs d’avenir.

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La diversification pour diluer les risques financiers

La diversification est la base de toutes les stratégies d’investissement. Elle consiste à investir dans une multitude d’actifs afin de diluer le risque de perte. L’objectif étant de sélectionner des secteurs d’activité différents afin de limiter le risque de marché dans des zones géographiques différentes (afin notamment de diluer les risques politiques). Elle présente deux avantages notables :

• l’optimisation de votre couple rentabilité risque. En d’autres termes, la multiplicité des valeurs offre une meilleure performance au regard du risque encouru.
• la réduction du risque de volatilité. En effet, la variation à la baisse de certains actifs à court terme peut être compensée par une variation à la hausse d’autres actifs.

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L’horizon de placement pour gommer les effets de volatilité

L’autre élément important pour réduire drastiquement vos risques financiers est d’investir sur le temps long. Certes, l’idée n’est pas d’investir comme si vous étiez éternel, mais de définir un horizon de placement suffisamment long pour gommer les effets de la volatilité (10 ans environ). Par exemple, la plupart des actions suivent dans leur ensemble une tendance haussière à long terme de sorte que plus vous investissez sur le temps long plus vous réduisez vos risques de pertes. Forcément, certaines actions vont perdre de la valeur, mais elles sont loin d’être majoritaires (d’où l’intérêt de diversifier votre portefeuille). Pour vous en convaincre, voici l’évolution de l’indice Dow Jones regroupant les grandes industries américaines.

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L’assurance vie ISR ou un PER ISR pour investir dans l’avenir

Reste à définir comment et dans quoi investir pour limiter vos risques financiers. En effet, certains secteurs périclitent tandis que d’autres sont en plein boom.

Chez Goodvest, nous avons la conviction que l’avenir sera vert ou ne sera pas. C’est pourquoi nous avons sélectionné un ensemble de fonds d’investissement labellisés notamment ISR et Greenfin. Ces derniers sélectionnent les entreprises souhaitant moderniser leurs outils de production en vue d’être plus adaptées aux enjeux climatiques.

En investissant dans des entreprises faisant le pari de la résilience à long terme, vous avez de grandes chances d’être l’heureux détenteur d’un portefeuille financier tout aussi résilient !

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