Faut-il investir dans un fonds euros en 2025 ?

En 2025, l'univers de l'investissement financier continue d'évoluer, confronté à des défis économiques et à des taux d'intérêt fluctuants. Parmi les différentes options d'investissement, le fonds en euros, souvent intégré dans des contrats d'assurance-vie ou de plans d'épargne retraite (PER), reste une option prisée pour de nombreux épargnants.

Pour autant, malgré la remontée des taux, le fonds en euros reste en moyenne aujourd’hui peu compétitif face à d’autres produits de placement sécurisé. Toutefois, la moyenne cache des disparités importantes entre la performance des différents fonds en euros, notamment entre les nouveaux et les anciens.

Qu’est-ce qu’un fonds en euros ?

Un fonds en euros est un type de placement financier très répandu dans le cadre des contrats d'assurance-vie et des PER (Plan épargne retraite). Il s'agit d'un investissement considéré comme sécurisé, offrant une garantie en capital pour l'investisseur. Autrement dit, les sommes placées dans un fonds en euros et les intérêts générés sont protégées contre la perte, indépendamment des fluctuations des marchés financiers.

‍

Quelle est l’utilité d’un fonds en euros ?

L'utilité d'un fonds en euros s'inscrit principalement dans une stratégie d'investissement sécurisée et de préservation du capital :

Garantie du capital : Les fonds en euros assurent la préservation du capital investi, avec la garantie de récupérer la somme initiale et les intérêts.
Rendement stable : Ils offrent un rendement annuel, modeste mais régulier, composé d'un taux de base et d'une participation aux bénéfices selon les résultats du fonds. Ainsi, le rendement n’est pas garanti à l’avance et dépend de la performance du fonds.
Liquidité : Les fonds en euros permettent des retraits si nécessaire, bien que certaines conditions ou pénalités puissent s'appliquer selon le contrat.
Simplicité d’utilisation : Faciles à comprendre et à gérer, ces fonds conviennent aux investisseurs qui souhaitent une gestion passive et accessible via des contrats monosupport. Toutefois, certains fonds en euros peuvent souscrits uniquement dans le cadre d’un contrat multi-supports avec obligation de souscrire un pourcentage minimum d’unités de compte (supports à capital non garanti)

Contrairement aux idées reçues, le fonds en euros n’est actuellement pas pertinent pour une stratégie de placement à moyen/long terme, du moins comme actif principal.

Quelle est la composition d’un fonds en euros classique ?

Un fonds en euros est majoritairement investi dans des actifs à faible risque, tels que des obligations d'État ou d'entreprises, mais peut également inclure une petite part d'actifs plus risqués comme des actions, afin d'essayer d'augmenter le rendement. Le rendement d'un fonds en euros est généralement annoncé chaque année par l'assureur et se compose d'une partie garantie (le taux minimum) et d'une participation aux bénéfices, qui dépend de la performance du fonds.

Autrement dit, la performance d’un fonds en euros est directement lié à la performance des actifs obligataires qui le compose. Si les taux d’intérêt de l’économie sont élevés, la performance du fonds en euros devrait suivre cette tendance. Toutefois, les actifs obligataires sont des emprunts à long terme, qui versent des coupons similaires (intérêts) jusqu’à leur maturité (entre 3 et 30 ans).
L’actif d’un fonds en euros est donc composé d’obligations souscrite à des périodes différentes où les taux obligataires sont plus ou moins élevés de sorte qu’il peut y avoir un décalage entre le rendement des fonds en euros et les taux actuels de l’économie.

‍

Conseil de Goodvest : En raison de la hausse des taux d’intérêt depuis 2023, les nouveaux fonds en euros ont une plus forte propension à servir des intérêts en accord avec les taux actuels. En effet, contrairement aux anciens fonds en euros, ils n’ont pas dans leur actif des obligations datant de la période où les taux obligataires étaient proches de zéro, tirant durablement la performance vers le bas.

Quels sont les différents types de fonds en euros ?

Outre le fonds en euros traditionnel, il existe plusieurs types de fonds en euros, chacun ayant des caractéristiques spécifiques qui répondent à différents besoins et profils d'investisseurs :

Fonds en euros dynamiques ou diversifiés : Ces fonds cherchent à offrir un rendement potentiellement supérieur en investissant une partie de l'actif dans des supports plus risqués comme les actions, l'immobilier ou d'autres classes d'actifs. Toutefois, le capital reste garanti.
Fonds en euros immobiliers : Ces fonds se concentrent sur les investissements immobiliers (comme les SCPI ou OPCI) en complément des obligations. Ils visent à bénéficier de la performance potentiellement plus élevée du secteur immobilier, tout en conservant une garantie du capital.
Fonds en euros croissance ou Euro-croissance : Introduits pour dynamiser l'offre de fonds en euros, ces fonds proposent une garantie du capital à terme (généralement après 8 ans) et non annuellement. Ils investissent une part plus importante en actions ou autres actifs risqués, offrant ainsi un potentiel de rendement plus élevé.

‍

Quelle est la performance des fonds en euros ?

En tant que produit de placement, les fonds en euros versent un rendement régulier aux investisseurs. Comme nous l’avons vu, sa performance varie néanmoins d’année en année en fonction du rendement de ses actifs sous-jacents (principalement des obligations).

‍

Remarque de Goodvest : Il existe de nombreux fonds en euros différents proposant chacun une rentabilité différente. Nous raisonnons ici selon une performance moyenne des fonds en euros classiques, sans tenir compte des particularités de certains d’entre eux.

Un rendement du fonds en euros en berne depuis plusieurs années

Pour étudier l’historique de performance d’un fonds en euros, il est important de retrancher l’inflation, c'est-à-dire l’augmentation générale des prix. En effet, le rendement d’un actif financier s’apprécie par rapport à l’évolution des prix pour savoir si l’investisseur a réellement gagné en pouvoir d’achat. 100 € dans une économie où la baguette est à 1 € ont 10 fois plus de valeur (pouvoir d’achat) que 1 000 € lorsque la baguette est à 100 €.

On parle alors de rendement réel pour apprécier la croissance réelle du capital placé dans un fonds en euros.

Année	Rendement des supports euros	Inflation	Rendement réel
2024 (estimations)	2,50%	1,90%	0,60%
2023 (estimations)	2,50%	4,90%	-2,40%
2022	1,90%	5,20%	-3,30%
2021	1,30%	1,60%	-0,30%
2020	1,30%	0,50%	0,80%
2019	1,50%	1,10%	0,40%
2018	1,80%	1,80%	0,00%
2017	1,80%	1,00%	0,80%
2016	1,90%	0,20%	1,70%
2015	2,30%	0,91%	1,39%
2014	2,50%	0,50%	2,00%
2013	2,80%	0,90%	1,90%
2012	2,90%	2,00%	0,90%
2011	3,00%	2,10%	0,90%
2010	3,40%	1,50%	1,90%
2009	3,60%	0,10%	3,50%
2008	4,00%	2,80%	1,20%
2007	4,10%	1,50%	2,60%
2006	4,10%	1,60%	2,50%
2005	4,20%	1,80%	2,40%
2004	4,40%	2,10%	2,30%
2003	4,50%	2,10%	2,40%
2002	4,80%	1,90%	2,90%
2001	5,30%	1,70%	3,60%
2000	5,30%	1,70%	3,60%

Sources : France Assureurs (ex-FFA) : rendements assurance-vie et INSEE pour l’inflation

‍

Si avant 2014 les fonds en euros pouvaient proposer des rendements nets intéressants (2,31 % / an en moyenne), la tendance s’inverse à partir de cette date pour laisser place à une performance nette négative ou proche de zéro (0,19 % / an en moyenne depuis 2014).

Ceci dit, depuis la hausse des taux d’intérêt intervenue fin 2022, la tendance s’inverse à nouveau à la hausse. Conjugué avec la baisse de l’inflation, les fonds en euros devraient proposer en moyenne pour 2024 un léger rendement réel positif (0,6 %).

Autant dire que sur le plan du rendement, les fonds en euros étaient loin d’être le placement idéal des 10 dernières années. Qu’en est-il pour 2025 ?

Quelles perspectives de rendement pour le fonds en euros en 2025 ?

Dans la mesure où le fonds en euros est principalement investi dans des actifs obligataires à faible risque, sa performance suit théoriquement l’évolution du taux d'intérêt du marché obligataire.

évolution rendements fonds euros 2015-2023

Avec la remontée rapide des taux d’intérêt amorcée en 2022, les perspectives de rendement du fonds en euros devraient être supérieures à la moyenne des 10 dernières années, surtout pour les fonds en euros créés depuis 2023.

Sauf bouleversement majeur, il est probable que la performance nominale de 2025 soit supérieure à celle de 2024, avec à nouveau un rendement réel positif (si l’inflation conserve son niveau actuel).

Toutefois, le rendement moyen des anciens fonds en euros devrait en 2025 être inférieur aux taux nominaux à court terme de la plupart des actifs financiers à faible risque (inférieur à 3,5 %) pour plusieurs raisons :

L’actif des fonds en euros est encore composé en grande partie d’obligations à très faibles rendements souscrites pendant que les taux étaient proches de zéro ;
Certains fonds pourraient profiter de ce souffle pour reconstituer leurs réserves ayant servi à combler l’absence de rendement des 5 dernières années.

Pour les nouveaux fonds en euros, leur actif est composé d’obligations profitant de la hausse récente des taux d’intérêt. Leur perspective de rendement est donc beaucoup plus élevée. Leur performance tend vers la moyenne des taux à long terme des 2 dernières années soit un rendement estimatif compris entre 3 % et 4,5 % brut annuel pour 2025. En raison de l’inertie liée à la longue période de maturité des obligations souscrites, leur performance devrait être relativement stable sur les 5 prochaines années.

Fonds en euros en 2025 : pour quels objectifs financiers ?

Malgré la tentation légitime de ne pas exposer son capital à un risque de perte, la plupart des épargnants ont un mauvais usage du fonds en euros. En effet, à long terme, l’érosion de l’inflation combinée au coût d'opportunité des autres classes d’actifs (actions par exemple) rend ce type de placement totalement improductif.*

‍

Lire aussi : Dans quoi investir en 2025 ?

*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Toutes les stratégies ne sont pas adaptées à toutes et tous. Toute décision d’investissement doit faire l’objet d’une étude de votre profil investisseur et de vos objectifs

Le fonds en euros comme placement à court terme

En 2025, et depuis plusieurs années, le fonds en euros doit être considéré comme un placement sécurisé à court terme, pour y placer par exemple votre épargne de précaution.

Dans la mesure où vous n’êtes pas contraint sur les retraits (ce qui n’est pas toujours le cas), il est préférable de placer cette épargne dans un fonds sécurisé que la laisser sur votre compte courant.

Toutefois, même à court terme, il existe en 2025 d’autres placements totalement liquides et sécurisés, certainement plus adapté pour générer des rendements supérieurs à court terme :

Livret A et LDDS : 2,5 % net / an en 2025, avec toutefois un plafond de versement respectivement de 22 950 euros et 12 000 euros ;
LEP (Livret d’Epargne Populaire) : 4 % net / an en 2025 jusqu’à 10 000 euros de versement, soumis néanmoins à des conditions de ressources pour son ouverture
Livret Goodvest : Avec un plafond très élevé à 10 millions d’euros, ce livret rémunéré est idéal pour sécuriser votre épargne à court terme tout en finançant la rénovation énergétique des bâtiments et l’immobilier durable.

‍

Découvrez le Livret Goodvest

Le placement idéal pour une épargne de précaution 100% sécurisée et qui finance l'immobilier durable.

Le fonds en euros à moyen et long terme : un placement viable ?

Depuis 2014, le fonds en euros n’est pas adapté pour un placement à long terme. Son taux de rendement est trop faible et son rendement réel est parfois négatif à cause de l’inflation. Autrement dit, avec un fonds en euros, vous pouvez perde de l’argent à mesure que le temps passe, sans forcément vous en rendre compte.

taux de rendement fonds euros 2024 — ***Sources :*** *France Assureurs (ex-FFA) : rendements assurance-vie et INSEE pour l’inflation*

De plus, une épargne placée dans un fonds en euros à long terme aurait pu être placée dans des actifs diversifiés pour générer plus de rentabilité sans pour autant prendre des risques inconsidérés (l’horizon de placement permettant de se prémunir contre la volatilité à court terme des actifs cotés).

En 2025, pour placer de l’argent à long terme, nous vous recommandons plutôt de privilégier des contrats multi supports, c'est-à-dire investis dans une gamme diversifiée d’actifs financiers, comme l’assurance-vie ou le PER. L’allocation de votre épargne se fera conformément à vos objectifs en vue de s’adapter à votre profil de risque et générer des rendements potentiels au moins supérieurs à l’inflation.

Ouvrez une assurance vie ISR

Découvrez votre portefeuille d'investissement personnalisé, en accord avec vos valeurs

Bénéficiez de 3 mois de frais offert avec le code promo blog

Les produits structurés à capital protégé peuvent aussi être une alternative plus intéressante que les fonds en euros sur le long terme. Disponible dans certaines assurances-vie (comme celle de Goodvest), les produits structurés vous permettent de placer votre épargne à long terme avec de meilleures perspectives de rendement, sans risque de perte à condition de conserver le produit jusqu’à sa maturité.

‍

Toutefois, le fonds en euros peut néanmoins trouver une petite place au sein d’un contrat d’investissement pour :

Sécuriser une partie du capital pour moduler le risque (les fonds obligataires peuvent aussi, voire mieux, remplir ce rôle) ;
Lorsque votre enveloppe approche de son horizon d’investissement initial, le fonds en euros peut être une poche utile pour sécuriser progressivement vos gains (avant de partir à la retraite par exemple).

Comment investir facilement dans un fonds en euros ?

Investir dans un fonds en euros est principalement possible au sein de certaines enveloppes fiscales spécifiques, qui offrent des avantages fiscaux intéressants. Les plus courantes sont :

L’assurance-vie fonds en euros : C'est l'enveloppe fiscale la plus populaire pour investir dans un fonds en euros. L'assurance-vie offre une grande flexibilité en termes de versements et de retraits, et présente des avantages fiscaux significatifs, notamment pour la fiscalité des plus-values et la transmission du capital. Après huit ans de détention, les retraits bénéficient d'un abattement annuel sur les gains.
Contrat de capitalisation en fonds en euros : Semblable à l'assurance-vie en termes de supports d'investissement, le contrat de capitalisation est une autre enveloppe permettant d'investir dans un fonds en euros. Il présente des avantages fiscaux similaires en termes de taxation des plus-values, mais diffère pour la succession, étant plus adapté aux investisseurs souhaitant réinvestir les gains plutôt que de préparer une transmission de capital.

Plan d'Épargne Retraite (PER) fonds en euros : Le PER, destiné à la préparation de la retraite, peut également inclure des investissements en fonds en euros. Les versements sur le PER sont déductibles du revenu imposable, et le capital est bloqué jusqu'à la retraite, sauf exceptions. Les fonds en euros dans un PER permettent de sécuriser une partie de l'épargne retraite.