PER fonds euros : la bonne solution pour votre épargne retraite ?

Le premier réflexe quand on épargne pour sa retraite est de trouver un placement sécurisé proposant des rendements. Le PER en fonds euros répond parfaitement à cette problématique, en ce qu’il est investi en totalité dans un fonds sécurisé en capital. Mais, derrière ce choix prudent, se cache une réalité financière défavorable à long terme pour l’épargnant. Nous allons vous expliquer pourquoi le PER fonds euros n’est pas vraiment le placement idéal pour préparer votre retraite par capitalisation.

Introduction au PER et aux fonds euros

Le Plan d'Épargne Retraite (PER) représente une solution d'épargne à long terme visant à préparer sereinement sa retraite. Pour faire croître l’épargne retraite, les versements sont investis dans différents supports d’investissement tels que des actions, des obligations, des fonds d’investissement traditionnels, des ETF, mais aussi un ou plusieurs fonds euros.

La notion de PER fonds euros

Une PER fonds euros est un PER dont les versements (épargne) sont investis en totalité dans un fonds euros, proposant ainsi un capital garanti au prix d’une faible rentabilité.

Qu’est-ce qu’un PER ?

Introduit par la loi PACTE en 2019, le PER a été créé pour remplacer et simplifier les anciens produits d'épargne retraite tels que le PERP (Plan d'Épargne Retraite Populaire) et le Madelin, tout en offrant une plus grande flexibilité et des avantages fiscaux attractifs.

Le PER présente de nombreuses caractéristiques intéressantes pour constituer votre retraite supplémentaire par capitalisation :

Accessibilité : Le PER est ouvert à tous, sans condition d'âge ou de statut professionnel. Cela signifie que salariés, indépendants, fonctionnaires, et même les personnes sans activité professionnelle peuvent y souscrire.
Versements : Ces derniers peuvent être effectués à tout moment sur un PER, avec une grande flexibilité en termes de montant et de fréquence. Ces versements peuvent être déduits de votre revenu imposable, offrant ainsi un avantage fiscal immédiat, mais au prix d’une fiscalité plus élevée à la sortie.
Types de PER : Il existe trois types de PER - individuel (celui que nous proposons chez Goodvest), collectif (proposé par l'employeur), et obligatoire (dans certains secteurs professionnels). Chacun présente des spécificités en termes de gestion et d'avantages.
Choix d'investissement : Le PER offre la possibilité d'investir dans une gamme variée de supports financiers, allant des fonds en euros sans aucun risque de perte en capital aux unités de compte qui ne présentent pas ce type de garantie, mais qui offriront un potentiel de performance bien plus élevé à long terme.
Sortie du plan : À la retraite, l'épargne accumulée peut être récupérée sous forme de capital, de rente, ou une combinaison des deux. Des cas de déblocage anticipé sont également prévus, notamment pour l'achat de la résidence principale.
Transmission : En cas de décès, le PER permet une transmission du capital épargné à des bénéficiaires désignés, souvent dans des conditions fiscales avantageuses. Cette faculté est seulement possible avec un PER assurance comme celui de Goodvest (et non les PER compte titre).

En somme, le PER est une solution d'épargne retraite moderne et flexible, adaptée à une large gamme de profils d'épargnants, et offrant des avantages fiscaux ainsi qu'une diversité d'options d'investissement. Qu’en est-il d’un PER investi en totalité dans un fonds euros ?

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Qu’est-ce qu’un fonds euros ?

Un fonds euros est un type de support d'investissement principalement utilisé dans les contrats d'assurance vie et de plans d'épargne retraite, comme le PER. Ce fonds est réputé pour sa sécurité et sa stabilité, mais au prix d’une faible rentabilité.

Les fonds euros sont majoritairement composés d'obligations d'État ou d'entreprises, réputées pour leur faible risque. Ils peuvent également inclure d'autres types d'actifs comme l'immobilier ou, dans une moindre mesure, des actions, afin de diversifier les sources de rendement.

Garantie et sécurité du capital : l’unique avantage d’un PER investi en fonds euros

L'investissement dans un PER (Plan d'Épargne Retraite) via des fonds euros est souvent choisi pour la garantie et la sécurité du capital qu'il offre. Autrement dit, avec un fonds euros dans votre PER, vous n’êtes pas soumis à la volatilité des marchés financiers, vous ne subissez théoriquement aucun risque de marché (par contre le fonds euros peut faire faillite, mais c’est une autre histoire).

Il est important de noter que cette sécurité est l'unique avantage comparatif majeur de ce type de placement, et elle s'accompagne de certaines limitations, notamment en termes de rentabilité.

En effet, pour un placement destiné à la retraite, qui est par nature à long terme, la faible rentabilité des fonds euros pose un problème. L'inflation peut éroder le pouvoir d'achat de l'épargne accumulée, réduisant ainsi l'efficacité du placement pour une bonne préparation de votre retraite.

Quels sont les différents types de fonds euros disponibles dans les PER ?

Ceci dit, il existe différents types de fonds euros avec des compositions différentes en vue de générer des rendements plus ou moins élevés tout en conservant la garantie du capital.

Ainsi, dans les PER, plusieurs types de fonds euros sont disponibles (selon le contrat souscrit), offrant aux épargnants des options variées en matière de sécurité et de potentiel de rendement. Voici les principaux types :

Fonds euros classiques : Comme mentionné précédemment, ces fonds investissent principalement dans des obligations et garantissent le capital investi. Ils sont réputés pour leur stabilité et leur faible risque.
Fonds euros dynamiques ou "boostés" : Ces fonds cherchent à améliorer le rendement des fonds euros classiques en investissant une partie du capital dans des actifs plus risqués, comme l'immobilier ou les actions. Tout en conservant une garantie du capital, ils offrent un potentiel de rendement légèrement supérieur.
Fonds euros diversifiés : Ces fonds combinent des investissements en obligations avec d'autres types d'actifs, comme l'immobilier, les infrastructures ou les prêts privés. Ils visent à diversifier les sources de rendement tout en maintenant un niveau de risque contrôlé.
Fonds euros bonifiés : Certains PER proposent des fonds euros dont le rendement peut être augmenté (bonifié) en fonction de la part d'unités de compte détenue dans le contrat. Plus l'épargnant investit dans des unités de compte risquées, plus le bonus appliqué au fonds euros peut être élevé.
Fonds euro-croissance : Introduits pour dynamiser l'épargne longue, ces fonds offrent une garantie du capital à une échéance définie (généralement 8 ans ou plus). Ils investissent dans une combinaison d'actifs plus risqués pour viser un rendement supérieur, avec une garantie partielle ou totale du capital à terme.

Conseil de Goodvest : Concernant les autres dénominations, elles ont généralement une vocation marketing, pour que les assureurs distinguent leurs fonds euros et séduisent leurs éventuels clients. En matière d’investissement il n’y a pas de magie : plus le placement est sécurisé, plus la rentabilité sera faible et inversement. Le risque est la composante essentielle de la rémunération de l’investisseur, mais il est possible d’optimiser le couple risque rentabilité grâce notamment à la diversification et à l’horizon d’investissement.
Nous expliquons en détail ces concepts dans notre guide d’investissement pour les investisseurs débutants !

Performance des fonds euros : un rendement réel négatif ?

Les fonds euros, qu’ils soient dans un PER ou dans une assurance vie, posent depuis plusieurs années un véritable problème de rentabilité pour les épargnants. Dès lors qu’il est envisagé comme placement à long terme, le PER fonds euros s’avère depuis plusieurs années être une option contre-productive sur le plan financier.

Les performances moyennes historiques des fonds euros

La performance d’un PER en fonds euros est variable d’une année sur l’autre. Elle doit s’apprécier chaque année en tenant compte de deux paramètres : le rendement du fonds (net de frais) et l’inflation.

L’inflation, c'est-à-dire l’augmentation générale des prix de biens de consommation sur une année, est un élément crucial pour connaître la valorisation réelle de votre épargne.

Théoriquement, si le rendement de votre épargne retraite est inférieur à l’inflation, le pouvoir d’achat de cette dernière diminue à mesure que le temps passe. Votre placement retraite vous fait donc théoriquement perdre de l’argent, bien que le volume de votre épargne augmente.

Année	Rendement des supports euros	Inflation	Rendement réel
2023 (estimations)	2,50%	4,90%	-2,40%
2022	1,90%	5,20%	-3,30%
2021	1,30%	1,60%	-0,30%
2020	1,30%	0,50%	0,80%
2019	1,50%	1,10%	0,40%
2018	1,80%	1,80%	0,00%
2017	1,80%	1,00%	0,80%
2016	1,90%	0,20%	1,70%
2015	2,30%	0,91%	1,39%
2014	2,50%	0,50%	2,00%
2013	2,80%	0,90%	1,90%
2012	2,90%	2,00%	0,90%
2011	3,00%	2,10%	0,90%
2010	3,40%	1,50%	1,90%
2009	3,60%	0,10%	3,50%
2008	4,00%	2,80%	1,20%
2007	4,10%	1,50%	2,60%
2006	4,10%	1,60%	2,50%
2005	4,20%	1,80%	2,40%
2004	4,40%	2,10%	2,30%
2003	4,50%	2,10%	2,40%
2002	4,80%	1,90%	2,90%
2001	5,30%	1,70%	3,60%
2000	5,30%	1,70%	3,60%

Sources : France Assureurs (ex-FFA) : rendements assurance vie et INSEE pour l’inflation

Au regard de ce tableau, vous pouvez constater que depuis plusieurs années, les fonds euros proposent un rendement réel négatif ou proche de zéro. Ces performances passées ne présupposent pas pour autant de l’avenir, mais restent généralement en deçà de ce qu'il est possible d’obtenir avec un PER investi à long terme dans des actifs plus risqués.

Une faible performance inadaptée pour un placement retraite à long terme

Le choix du fonds euros dans un PER, bien que sécuritaire, peut s'avérer inadapté pour un placement retraite à long terme, principalement en raison de sa faible performance. Cette caractéristique induit un coût d'opportunité significatif pour l'investisseur, surtout dans une perspective de long terme.

En effet, en choisissant les fonds euros pour leur sécurité, l'épargnant renonce potentiellement à des rendements plus élevés qu'il aurait pu obtenir avec des placements plus risqués. Sur le long terme, cette différence de rendement peut représenter un manque à gagner conséquent.

Or, avec un horizon de placement à long terme, comme c'est le cas pour la retraite, l'épargnant a la capacité de supporter davantage de risques. Investir dans des supports plus volatils de manière diversifiée, tels que des ETF (Exchange-Traded Funds) diversifiés, peut permettre de capter les tendances de marchés sur le long terme et de réaliser des rendements supérieurs à l'inflation.

Conseil de Goodvest : Bien que les fonds euros dans un PER offrent une sécurité appréciable, leur faible performance les rend moins adaptés comme unique choix pour un placement retraite à long terme. Une stratégie d'investissement diversifiée, incluant des actifs plus risqués, est souvent recommandée pour maximiser le potentiel de croissance de l'épargne retraite.

Les frais associés aux fonds euros dans un PER

Avant d’investir dans un PER (Plan d'Épargne Retraite) via des fonds euros, il est important de prendre en compte les différents frais associés, car ils peuvent avoir un impact significatif sur la rentabilité globale de l'investissement.

Frais de gestion et frais sur versements du fonds euros

Dans un fonds euros, il y a généralement deux types de frais :

Les frais de gestion (inévitable) : Ces frais sont prélevés annuellement pour couvrir les coûts de gestion du fonds. Ils sont exprimés en pourcentage de l'actif géré et varient d'un contrat à l'autre. Même s'ils peuvent paraître faibles, sur le long terme, ces frais réduisent la performance globale de l'investissement.
Frais sur versements (selon le fonds euros) : Il s'agit des frais prélevés à chaque fois que l'épargnant effectue un versement sur son PER fonds euros. Ces frais peuvent varier considérablement d'un contrat à l'autre et ont un impact direct sur le montant effectivement investi.

Conseil de Goodvest : A ces frais des fonds euros, il faut aussi ajouter les frais d’enveloppe du PER.

Les PER en ligne comme celui de Goodvest ne pratiquent que des frais de gestion, mais d’autres PER, moins soucieux des épargnants, facturent des frais à tous les niveaux sous des formes différentes, parfois de manière cachée. Découvrez les tarifs transparents de notre PER ISR, garanti sans frais cachés !

Impact des frais sur la rentabilité de l’épargne retraite

Les frais de gestion annuels réduisent le rendement net que l'épargnant reçoit. Ils viennent se retrancher directement sur le montant de votre épargne, sans tenir compte des rendements effectifs de votre PER. Sur plusieurs années, cet effet peut être conséquent, surtout dans un contexte de faibles rendements des fonds euros.

De même, les frais sur versements diminuent le montant réellement investi dans le fonds euros. Par exemple, pour un versement de 1 000 euros avec des frais sur versements de 3%, seulement 970 euros sont effectivement investis.

Il est donc crucial pour les épargnants de comparer les différents PER en termes de frais pour choisir le contrat le plus avantageux.

Remarquez qu’un contrat avec des frais plus élevés peut significativement diminuer le rendement global de l'épargne retraite, sans pour autant proposer une meilleure qualité de service.

Quelles alternatives au PER fonds euros pour mieux préparer votre retraite ?

Au regard des inconvénients majeurs du PER fonds euros pour votre épargne retraite, il convient de trouver des alternatives.

Pour conserver les avantages contrat PER, deux alternatives s’offrent à vous :

Le PER en unité de compte traditionnel investi dans des supports performants.
Le PER en unité de compte ISR optimisé pour associer rentabilité et investissement responsable.

Le PER en unité de compte traditionnel

Les unités de compte permettent d'investir dans une large gamme d'actifs tels que les actions, les obligations, l'immobilier, etc. Cette diversification peut offrir un potentiel de rendement plus élevé que les fonds euros.

Lorsqu’ils sont en gestion pilotée (recommandé pour les investisseurs débutants), les PER en unités de compte offrent la possibilité de choisir parmi une variété de fonds en fonction de son profil de risque et de ses objectifs d'investissement.

Conseil de Goodvest : Pour optimiser les frais, optez pour un PER en ligne nouvelle génération. La plupart des PER proposés directement par les banques et assureurs sont très coûteux en frais, sans pour autant proposer de bonnes performances et une qualité de service supérieure (c’est malheureusement souvent l’inverse…).

Le PER en unité de compte ISR

Pour aller plus loin, profiter de la croissance des nouvelles sources d’énergie et des entreprises en accord avec les enjeux climatiques, vous pouvez aussi choisir un PER ISR (Investissement Socialement Responsable).

Fonctionnant comme le PER traditionnel en unité de compte, il permet à l’épargnant d’investir dans des entreprises et secteurs en accord avec ses convictions, sans pour autant sacrifier son potentiel de rentabilité.

Conseil de Goodvest : Chez Goodvest, nous proposons le premier PER ISR aligné avec l’Accord de Paris en matière de trajectoire climatique. Notre objectif est de permettre aux épargnants de verdir leur épargne retraite tout en leur apportant la performance des énergies renouvelables, du secteur de la santé, du secteur de l’eau et bien d’autres thématiques responsables. Cela est rendu possible grâce à une sélection drastique d’ETF pour leur qualité financière et extra financière, ainsi que leur compétitivité en termes de frais. Découvrez dès maintenant les performances de notre PER nouvelle génération !