Faut-il investir dans un fonds euros en 2024 ?

En 2024, l'univers de l'investissement financier continue d'évoluer, confronté à des défis économiques et à des taux d'intérêt fluctuants. Parmi les différentes options d'investissement, le fonds euros, souvent intégré dans des contrats d'assurance vie ou de plans d'épargne retraite (PER), reste une option prisée pour de nombreux épargnants.

Pour autant, même avec la remontée des taux, le fonds euros reste encore aujourd’hui peu compétitif face à d’autres produits de placement sécurisé.

Qu’est-ce qu’un fonds euros ?

Un fonds en euros est un type de placement financier très répandu dans le cadre des contrats d'assurance vie et des PER (Plan épargne retraite). Il s'agit d'un investissement considéré comme sécurisé, offrant une garantie en capital pour l'investisseur. Autrement dit, les sommes placées dans un fonds en euros sont protégées, et l'investisseur est assuré de récupérer au moins la totalité du capital investi, indépendamment des fluctuations des marchés financiers.

Quelle est la composition d’un fonds euros classique ?

Un fonds euros est majoritairement investi dans des actifs à faible risque, tels que des obligations d'État ou d'entreprises, mais peut également inclure une petite part d'actifs plus risqués comme des actions, afin d'essayer d'augmenter le rendement. Le rendement d'un fonds en euros est généralement annoncé chaque année par l'assureur et se compose d'une partie garantie (le taux minimum) et d'une participation aux bénéfices, qui dépend de la performance du fonds.

Quels sont les différents types de fonds euros ?

Outre le fonds euros traditionnel, il existe plusieurs types de fonds euros, chacun ayant des caractéristiques spécifiques qui répondent à différents besoins et profils d'investisseurs :

Fonds euros dynamiques ou diversifiés : Ces fonds cherchent à offrir un rendement potentiellement supérieur en investissant une partie de l'actif dans des supports plus risqués comme les actions, l'immobilier ou d'autres classes d'actifs. Toutefois, le capital reste garanti.
Fonds euros immobiliers : Ces fonds se concentrent sur les investissements immobiliers (comme les SCPI ou OPCI) en complément des obligations. Ils visent à bénéficier de la performance potentiellement plus élevée du secteur immobilier, tout en conservant une garantie du capital.
Fonds euros croissance ou Euro-croissance : Introduits pour dynamiser l'offre de fonds en euros, ces fonds proposent une garantie du capital à terme (généralement après 8 ans) et non annuellement. Ils investissent une part plus importante en actions ou autres actifs risqués, offrant ainsi un potentiel de rendement plus élevé.

Quelle est la performance des fonds euros ?

En tant que produit de placement, les fonds euros versent un rendement régulier aux investisseurs. Sa performance varie néanmoins d’année en année en fonction du rendement de ses actifs sous-jacents (principalement des obligations).

Remarque de Goodvest : Il existe de nombreux fonds euros différents proposant chacun une rentabilité différente. Nous raisonnons ici selon une performance moyenne des fonds euros classiques, sans tenir compte des particularités de certains d’entre eux.

Un rendement du fonds euros en berne depuis plusieurs années

Pour étudier l’historique de performance d’un fonds euros, il est important de retrancher l’inflation, c'est-à-dire l’augmentation générale des prix. En effet, le rendement d’un actif financier s’apprécie par rapport à l’évolution des prix pour savoir si l’investisseur a réellement gagné en pouvoir d’achat. 100 € dans une économie où la baguette est à 1 € ont 10 fois plus de valeur (pouvoir d’achat) que 1 000 € lorsque la baguette est à 100 €.

On parle alors de rendement réel pour apprécier la croissance réelle du capital placé dans un fonds euros.

Année	Rendement des supports euros	Inflation	Rendement réel
2023 (estimations)	2,50%	4,90%	-2,40%
2022	1,90%	5,20%	-3,30%
2021	1,30%	1,60%	-0,30%
2020	1,30%	0,50%	0,80%
2019	1,50%	1,10%	0,40%
2018	1,80%	1,80%	0,00%
2017	1,80%	1,00%	0,80%
2016	1,90%	0,20%	1,70%
2015	2,30%	0,91%	1,39%
2014	2,50%	0,50%	2,00%
2013	2,80%	0,90%	1,90%
2012	2,90%	2,00%	0,90%
2011	3,00%	2,10%	0,90%
2010	3,40%	1,50%	1,90%
2009	3,60%	0,10%	3,50%
2008	4,00%	2,80%	1,20%
2007	4,10%	1,50%	2,60%
2006	4,10%	1,60%	2,50%
2005	4,20%	1,80%	2,40%
2004	4,40%	2,10%	2,30%
2003	4,50%	2,10%	2,40%
2002	4,80%	1,90%	2,90%
2001	5,30%	1,70%	3,60%
2000	5,30%	1,70%	3,60%

Sources : France Assureurs (ex-FFA) : rendements assurance vie et INSEE pour l’inflation

Si avant 2014 les fonds euros pouvaient proposer des rendements nets intéressants (2,31 % / an en moyenne), la tendance s’inverse à partir de cette date pour laisser place à une performance nette négative ou proche de zéro (0,19 % / an en moyenne depuis 2014).

Autant dire que sur le plan du rendement, les fonds euros étaient loin d’être le placement idéal des 10 dernières années. Qu’en est-il pour 2024 ?

Quelles perspectives de rendement pour le fonds euros en 2024 ?

Dans la mesure où le fonds euros est principalement investi dans des actifs obligataires à faible risque, sa performance suit théoriquement l’évolution du taux d'intérêt du marché obligataire.

Avec la remontée rapide des taux d’intérêt amorcée en 2022, les perspectives de rendement du fonds euros devraient être supérieures à la moyenne des 10 dernières années. Les premières estimations pour la performance moyenne des fonds euros en 2023 sont de 2,50 % (- 2,40 % net d'inflation).

Sauf bouleversement majeur, il est probable que la performance nominale de 2024 soit supérieure à celle de 2023, avec potentiellement un rendement réel enfin positif (si l’inflation continue de ralentir).

Toutefois, le rendement moyen des fonds euros devrait en 2024 être inférieur aux taux nominaux à court terme de la plupart des actifs financiers (inférieur à 4 %) pour plusieurs raisons :

L’actif des fonds euros est encore composé en grande partie d’obligations à très faibles rendements souscrites pendant que les taux étaient proches de zéro ;
Certains fonds pourraient profiter de ce souffle pour reconstituer leurs réserves ayant servi à combler l’absence de rendement des 5 dernières années.

Quelle est l’utilité d’un fonds euros ?

L'utilité d'un fonds euros s'inscrit principalement dans une stratégie d'investissement sécurisée et de préservation du capital. Voici les principaux avantages de ce type de fonds.

Sécurité et garantie du capital

L'attrait majeur des fonds en euros réside dans la garantie du capital investi. Cela signifie que l'investisseur est assuré de récupérer la somme initialement placée et les intérêts perçus, ce qui est particulièrement pertinent pour les profils d'investisseurs prudents ou pour ceux qui approchent de l'âge de la retraite.

Rendement annuel et régulier

Bien que généralement modeste, surtout dans un environnement de taux bas, le fonds en euros offre un rendement qui s'ajoute au capital garanti. Ce rendement est composé d'un taux de base, souvent complété par une participation aux bénéfices, variable selon les résultats de l'assureur.

Liquidité de l’investissement

Les fonds en euros offrent une certaine liquidité, permettant aux investisseurs de retirer leur capital si nécessaire. Cependant, il est important de noter que certains contrats peuvent imposer des pénalités ou des conditions pour les retraits.

Simplicité et Accessibilité

Ce type de fonds est facile à comprendre et à gérer pour les investisseurs, notamment pour ceux qui ne souhaitent pas s'impliquer activement dans la gestion de leurs placements.

En effet, pour souscrire ces fonds, vous pouvez vous orienter vers un contrat monosupport : l’intégralité des sommes versées sur le contrat seront automatiquement investi dans le fonds euros.

Fonds euros en 2024 : pour quels objectifs financiers ?

Malgré la tentation légitime de ne pas exposer son capital à un risque de perte, la plupart des épargnants ont un mauvais usage du fonds euros. En effet, le rendement réel négatif (persistant depuis plusieurs années) d’un fonds euros en fait une solution d’épargne viable à court terme dans une optique de sécurisation. À long terme, l’érosion de l’inflation combinée au coût d'opportunité des autres classes d’actifs (actions par exemple) rend ce type de placement totalement improductif.*

Lire aussi : Dans quoi investir en 2024 ?

*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Toutes les stratégies ne sont pas adaptées à toutes et tous. Toute décision d’investissement doit faire l’objet d’une étude de votre profil investisseur et de vos objectifs

Le fonds euros comme placement à court terme

En 2024, et depuis plusieurs années, le fonds euros doit être considéré comme un placement sécurisé à court terme, pour y placer par exemple votre épargne de précaution.

Dans la mesure où vous n’êtes pas contraint sur les retraits (ce qui n’est pas toujours le cas), il est préférable de placer cette épargne dans un fonds sécurisé que la laisser sur votre compte courant.

Toutefois, même à court terme, il existe en 2024 d’autres placements totalement liquides et sécurisés, certainement plus adapté pour générer des rendements supérieurs à court terme :

Livret A et LDDS : 3 % / an en 2024, avec toutefois un plafond de versement respectivement de 22 950 euros et 12 000 euros ;
LEP (Livret d’Epargne Populaire) : 5 % / an en 2024 jusqu’à 10 000 euros de versement, soumis néanmoins à des conditions de ressources pour son ouverture

Pour sécuriser votre épargne au-delà de ces plafonds (qui sont déjà suffisants pour une simple épargne de précaution), vous pouvez par exemple vous orienter vers des fonds monétaires ou des comptes à termes (l’épargne est alors bloquée sur une période définie) dont les taux de rendement sont plus élevés, pour un risque quasiment inexistant.

Le fonds euros à moyen et long terme : un placement viable ?

Depuis 2014, le fonds euros n’est pas adapté pour un placement à long terme. Son taux de rendement est trop faible et son rendement réel est le plus souvent négatif à cause de l’inflation. Autrement dit, avec un fonds euros, vous perdez de l’argent à mesure que le temps passe, sans forcément vous en rendre compte.

De plus, une épargne placée dans un fonds euros à long terme aurait pu être placée dans des actifs diversifiés pour générer plus de rentabilité sans pour autant prendre des risques inconsidérés (l’horizon de placement permettant de se prémunir contre la volatilité à court terme des actifs cotés).

En 2024, pour placer de l’argent à long terme, nous vous recommandons plutôt de privilégier des contrats multi supports, c'est-à-dire investis dans une gamme diversifiée d’actifs financiers, comme l’assurance vie ou le PER. L’allocation de votre épargne se fera conformément à vos objectifs en vue de s’adapter à votre profil de risque et générer des rendements potentiels au moins supérieurs à l’inflation.

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Toutefois, le fonds euros peut néanmoins trouver une petite place au sein d’un contrat d’investissement pour :

Sécuriser une partie du capital pour moduler le risque (les fonds obligataires peuvent aussi, voire mieux, remplir ce rôle) ;
Lorsque votre enveloppe approche de son horizon d’investissement initial, le fonds euros peut être une poche utile pour sécuriser progressivement vos gains (avant de partir à la retraite par exemple).

Comment investir dans un fonds euros ?

Investir dans un fonds euros est principalement possible au sein de certaines enveloppes fiscales spécifiques, qui offrent des avantages fiscaux intéressants. Les plus courantes sont :

L’assurance vie fonds euros : C'est l'enveloppe fiscale la plus populaire pour investir dans un fonds euros. L'assurance vie offre une grande flexibilité en termes de versements et de retraits, et présente des avantages fiscaux significatifs, notamment pour la fiscalité des plus-values et la transmission du capital. Après huit ans de détention, les retraits bénéficient d'un abattement annuel sur les gains.
Contrat de capitalisation en fonds euros : Semblable à l'assurance vie en termes de supports d'investissement, le contrat de capitalisation est une autre enveloppe permettant d'investir dans un fonds euros. Il présente des avantages fiscaux similaires en termes de taxation des plus-values, mais diffère pour la succession, étant plus adapté aux investisseurs souhaitant réinvestir les gains plutôt que de préparer une transmission de capital.
Plan d'Épargne Retraite (PER) en fonds euros : Le PER, destiné à la préparation de la retraite, peut également inclure des investissements en fonds euros. Les versements sur le PER sont déductibles du revenu imposable, et le capital est bloqué jusqu'à la retraite, sauf exceptions. Les fonds euros dans un PER permettent de sécuriser une partie de l'épargne retraite.