Stock picking

Le stock picking, ou la sélection de titres en français, est une stratégie d'investissement qui consiste à choisir individuellement des actions à acheter ou à vendre. Cette méthode est généralement utilisée par des investisseurs ou des gestionnaires de fonds qui cherchent à obtenir un rendement supérieur à celui du marché ou d'un indice de référence.

Quelles sont les différentes stratégies de stock picking ?

• Analyse fondamentale : Les investisseurs utilisent souvent l'analyse fondamentale pour évaluer la santé financière d'une entreprise, sa position sur le marché, ses perspectives de croissance, la qualité de sa gestion, etc. Cela implique l'étude de divers documents financiers tels que les bilans, les comptes de résultat, les flux de trésorerie, ainsi que des facteurs externes comme l'état de l'économie, les conditions du secteur, etc.
• Analyse technique : Certains investisseurs se basent également sur l'analyse technique, qui étudie les tendances des prix et des volumes de transactions des actions pour prévoir leurs mouvements futurs. Cela peut inclure l'utilisation de graphiques, d'indicateurs et de modèles mathématiques.
• Approche sélective : Le stock picking implique une approche sélective, où l'investisseur choisit soigneusement quelques actions plutôt que d'investir dans un large panier d'actions ou un fonds indiciel. L'idée est de se concentrer sur les titres qui, selon l'analyse, sont susceptibles de surperformer.
• Gestion active : Cette stratégie est une forme de gestion active de portefeuille, où l'investisseur ou le gestionnaire prend des décisions d'achat et de vente basées sur des recherches et des analyses spécifiques, contrairement à la gestion passive qui suit simplement un indice.

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Est ce que le stock picking est une bonne stratégie d'investissement ?

Le stock picking peut être une bonne stratégie d'investissement pour certains investisseurs professionnels, mais il n'est pas adapté pour la grande majorité des investisseurs particuliers pour plusieurs raisons : 

• Compétences en analyse : Le stock picking nécessite une compréhension approfondie de l'analyse fondamentale et/ou technique.
• Temps et engagement : La sélection de titres demande beaucoup de temps et d'efforts pour la recherche et l'analyse continue ce qui rend la rentabilité rapporté au temps passé peu intéressant sur des petits volume d’investissement (inférieur à 1M euros)
• Tolérance au risque : Le stock picking peut conduire à des rendements élevés, mais il comporte également un risque plus élevé. Si une ou plusieurs des entreprises que vous avez choisies ne performent pas, cela peut avoir un impact significatif sur votre portefeuille.
• Diversification : Par nature, le stock picking tend à moins diversifier qu'un investissement dans un fonds indiciel ou un fonds commun de placement. Une faible diversification peut augmenter le risque et la volatilité de votre portefeuille. Il est important de comprendre et de gérer ce niveau de risque.
• Performances passées et biais cognitifs : De nombreuses études montrent que battre le marché de manière cohérente sur le long terme est très difficile, même pour les professionnels. De plus, les investisseurs sont souvent sujets à des biais cognitifs qui peuvent affecter négativement leurs décisions d'investissement.
• Coûts : Le stock picking peut entraîner des coûts de transaction plus élevés en raison de l'achat et de la vente fréquents d'actions. Ces coûts peuvent réduire les rendements globaux.

Pour augmenter leur rendement, économiser du temps et assurer une bonne gestion du risque financier, les investisseurs particuliers ont plus intérêt à privilégier des solutions de placement en gestion pilotée assurant une allocation en accord avec l’horizon et le profil de risque comme une assurance vie ou un PER.